Вид лимита т0 т2 что это такое


Про "троение" лимитов в QUIK: Т0, Т1, Т2

В своих материалах компания ARQA не один раз рассказывала об организации инфраструктуры QUIK для поддержки режима торгов Т+2 на Московской Бирже, однако все эти материалы выстраивались всегда с точки зрения брокера. Хотелось бы на их основе описать ту картинку, которую видит трейдер в своём терминале QUIK, т.к. вопросы про «троение лимитов» явно всё еще актуальны, и наверняка не всем известны на них ответы. В то же время наступит этот Т+2 уже фактически «завтра». Как многие уже заметили, в таблицах лимитов терминала QUIK свежих версий появился новый столбец «Вид лимита», в котором отображаются значения Т0, Т1, Т2; одновременно с этим появились несколько лимитов по одному и тому же инструменту, различающиеся лишь значением в этой колонке. (Если у вас «несколько одинаковых лимитов» — просто включите отображение столбца «Вид лимита», именно в нём и будет различие.) Что же это означает? А означает оно срок, к которому относятся обязательства, отраженные на данных лимитах:
  • Т0 — обязательства со сроком расчетов сегодня
  • Т1 — обязательства со сроком расчетов завтра
  • Т2 — обязательства со сроком расчетов послезавтра
Разные брокеры могут по-разному строить свои схемы учета, рассмотрим две «полярные».

1. Брокер предоставляет клиенту доступ только к режимам торгов Т+2. В этом случае, вообще говоря, в терминале QUIK достаточно видеть только одну позицию со сроком расчета «послезавтра», т.к. только она будет изменяться в результате сделок. Всю остальную бухгалтерию про сегодня и про завтра при необходимости брокер может сам как-то вести в своей бэк-офисной системе. С точки зрения трейдера такой вариант отображения в QUIK будет выглядеть совершенно «как обычно»: купил — акции пришли на единственный лимит, продал — ушли. То, что фактические расчеты по операциям происходят только через 2 дня, будет видно лишь в отчетах брокера. 2. Брокер предоставляет трейдеру доступ как к режимам торгов Т+2, так и к оставшимся режимам торгов со сроком расчетов «сегодня». В этом случае становится осмысленным отображение всех трёх позиций: Т0, Т1 и Т2. В такой схеме операции по режимам Т+2 будут отражаться только на лимитах Т2 обычным образом, а операции со сроком расчетов «сегодня» будут приводить к синхронному изменению лимитов Т0, Т1 и Т2 и вот почему. Например, вносим деньги на счет. Т.к. деньги появляются уже «сегодня» — то они появляются на всех лимитах T0, T1 и T2, ведь если мы внесли их на сейчас счет — то на завтра они никуда не исчезают, а значит для «завтрашних» и «послезавтрашних» операций они должны быть доступны. Теперь покупаем акции на режиме Т+2. Акции в этом случае зачислятся на счёт T2, с этого же счета спишутся деньги. При этом позиции Т0 и Т1 останутся неизменными, т.к. расчеты по этим проведенным операциям будут «потом». На завтра все лимиты «сдвинутся», как бы «приблизившись» на 1 день. Т.е. остаток с Т2 попадёт на Т1, остаток с Т1 перейдёт на Т0, а лимиты Т2 на утро останутся неизменными (т.е. будут равны позиции на Т1). В указанной схеме позиции на лимитах Т1 уже не изменяются по сделкам Т+2, однако они учитываются при контроле доступных средств в операциях на режимах Т0, ведь на завтра, когда наступит срок расчётов по этим обязательствам (изначально это были Т+2 операции, т.е. «послезавтрашние») средства для них надо будет иметь на счете. PS Для роботописателей. Поле limit_kind в разных интерфейсных функциях и структурах QPILE и Lua соотносится со значением колонки «Вид лимита» очень просто: откидываем букву Т — получаем цифровое значение limit_kind.

Т.е. 0 — Т0, 1 — T1 и т.д.

smart-lab.ru

БКС Брокер - Режим торгов Т+2: Бесплатный вебинар по Quik

Российский фондовый рынок все глубже интегрируется в глобальный финансовый рынок, на котором стандартом исполнения сделок являются расчеты на T+n. Для перехода на этот стандарт для российского рынка организатором торгов был выбран срок расчетов по сделкам Т+2, который означает проведение фактических расчетов по заключенной сделке через два дня. Данная технология торгов предполагает частичное депонирование в момент заключение сделки и отложенное исполнение в день Т+2, что позволяет снижать затраты на фондирование операций. Как следствие, рынок становится более ликвидным.

Денежные средства и ценные бумаги для расчетов в режимах Т0 и Т+ являются едиными с 05.08.2013.

Независимо от режима заключения сделки расчеты по ЦБ будут происходить по разделу обеспечения в Национальном Расчетном Депозитарии (НРД).

Операции в брокерских отчетах отображаются по площадке «ММВБ».

Позиции с учетом сделок в режиме Т+2 отражаются в Quik отдельной строкой — это плановая позиция. Для того, чтобы отличить остатки на счете и сделки в режиме Т0 от плановой позиции, в Quik введен новый признак — «Вид лимита».

Вид лимита Т0 отражает текущие остатки по денежным средствам и ценным бумагам.

Вид лимита Т2 — новый показатель, характеризующий плановую позицию. Плановая позиция — это текущие остатки с учетом будущих поступлений и списаний по заключенным сделкам в режиме торгов с расчетами Т+2.

Примеры отображения текущей и плановой позиции в торговой системе

Пример 1

В примере отражена ситуация, когда у клиента есть 10 000 руб., 10 000 акций ВТБ и 10 акций Газпрома. В данном случае (при отсутствии заключенных и неисполненных сделок) текущая и плановая позиции равны между собой.

Пример 2

На следующем примере в режиме торгов Т+2 заключены сделки: — Покупка 10 000 акций ВТБ по 0,05 руб. на сумму 500 руб.

— Продажа 10 акций Газпрома по 120 руб. на сумму 1200 руб.

Лимиты клиента в торговой системе станут следующими.

Плановая позиция по ЦБ увеличилась на 10 000 акций ВТБ и уменьшилась на 10 акций Газпрома.

Плановая позиция по денежным средствам стала 10 700 руб. = (10 000 — 500 + 1200).

Пример 3

На данном примере отражена блокировка активов по типу лимита при выставлении заявки в соответствующем режиме.

Проверка лимитов при выставлении торговой заявки в режиме Т+

Совершать сделки в режиме Т+ возможно с ЦБ со всеми бумагами, допущенными к торгам в режиме Т+2. Сейчас это 50 наиболее ликвидных акций и все ОФЗ.

В клиентском портфеле по плановой позиции (вид лимита Т2) рассчитывается дополнительный показатель — уровень обеспечения Т+. Проверка выставляемых заявок осуществляется следующим образом:

  • при выставлении заявки в режиме торгов Т+ проверяется возможность выставления заявки по плановой позиции исходя из установленного плеча и уже имеющихся позиций;
  • при выставлении заявки режиме торгов Т0 проверка осуществляется дважды — по текущей позиции (уровень маржи) и по плановой. Если по одной из них проверка заявки не пройдет — то эта заявка будет отклонена торговой системой.

Возможность работы с плечом на рынке Т+2 предоставляется всем клиентам.

Перенос позиций сделками РЕПО в режиме торгов Т+

Проверка достаточности средств для исполнения сделок в режиме Т+ осуществляется в день, предшествующий исполнению сделки (в день Т+1), по итогам торгов. В случае недостаточности средств, в интересах клиента заключается сделка РЕПО с расчетами по первой части Т+1 и расчетами по второй части Т+2. Таким образом, происходит перенос обязательств (в той части, которой недостаточно для исполнения сделки) на следующую дату.

Пример переноса позиции

Клиент, имея 10 000 рублей купил 400 000 акций ВТБ в режиме Т+.

Если по итогам дня, следующего за днем заключения сделки, позиции на счете не изменятся, то клиенту будет заключена сделка с расчетами Т+1 по первой части сделки РЕПО и Т+2 по второй части сделки РЕПО, так как активов для полного исполнения обязательств по сделке в режиме Т+ недостаточно. Сделка РЕПО заключается на недостающую сумму, которая в данном примере равна 9158 руб.

Закрыть позицию можно как в день совершения сделки, так и в любой из следующих за ним торговых дней. Если закрыть позицию в текущий торговый день, то по итогам следующего торгового дня не останется обязательств, для исполнения которых недостаточно активов.

Если же закрыть позицию на следующий (или более поздний) торговый день после заключения сделки в режиме Т+, то сделки РЕПО с расчетами Т1Т2 будут заключаться до дня, предшествующего исполнению сделки по закрытию позиции.

В брокерских отчетах активы и сделки как в режиме Т0, так и в режиме Т+2 отражаются по торговой площадке «ММВБ».

Торги в режиме «Т+2»: К каким переменам готовиться трейдерам?

broker.ru

Памятка по режиму Т+ : ВТБ

Уважаемые клиенты!

С 17.08.2013 вам предоставляется возможность совершения сделки в ТС Основной рынок ММВБ в режиме Т+2. С Регламентом оказания услуг на финансовых рынках Банка ВТБ (ПАО), предусматривающим особенности заключения клиентами сделок в режиме Т+2,  можно ознакомиться в разделе ДОКУМЕНТЫ

С 02.09.2013 на Основном рынке Московской биржи все сделки с акциями, РДР и инвестиционными паями в Режиме основных торгов (в безадресном режиме) совершаются только в режиме «Т+» с расчетами на второй рабочий день после заключения сделки.

Обращаем особое внимание, что режим Т+2 недоступен в старой версии интернет-торговой системы Онлайн-Брокер. Данный режим доступен только в интернет-торговой системе Quik и новой версии системы Онлайн-Брокер 4.0. При выставлении первой заявки в режиме Т+2 (любым из способов, предусмотренных Регламентом) доступ к старой версии Онлайн-Брокер в части выставления заявок на сделки с ценными бумагами прекращается.

1. Срок расчетов сделок

Заключенные сделки рассчитываются на 2-ой торговый день после заключения. Комиссии по сделкам списываются в день их заключения.

2. Отображение остатков в интернет-торговых системах

В интернет-торговых системах Quik и Онлайн-Брокер остаток по ценным бумагам/денежным средствам будет увеличен (будет уменьшен) по итогам заключенной сделки на утро дня, в который должны произойти расчеты. В торговых системах отображаются остатки на три дня: Т+0, Т+1 и Т+2.

3. Лимиты на заключение сделок

При заключении сделки лимиты зависят от режима, в котором сделка заключается. Если сделка заключается в режиме Т+2, то проверяются остатки на Т+2.

4. Заключение маржинальных сделок

Заключить маржинальную сделку можно в режиме Т+2. Принцип заключения маржинальной сделки не изменяется. Если на день расчетов у клиента не хватает денежных средств или ценных бумаг, формируется Спец. сделка РЕПО, которая переносит его позицию на следующий день.

С особенностями заключения маржинальных сделок можно подробно ознакомиться в разделе Маржинальное кредитование .

5. Вывод денежных средств в маржу

При выводе денежных средств будет учитываться «наихудший» сценарий. То есть вывод денежных средств в маржу возможен, пока стоимость портфеля, рассчитанная на дни Т+0, Т+1 и Т+2 (на второй Торговый день) не станет меньше размера соответствующей ему скорректированной начальной маржи. Если Ваши собственные ценные бумаги проданы в режиме Т+ и распоряжение на вывод денежных средств от их продажи подано Вами ранее дня Т+1, указанное распоряжение будет исполнено с использованием переданных Вам в заем маржинальных денежных средств, либо при отсутствии такой возможности у Банка — не будет исполнено по причине отсутствия свободных от обязательств денежных средств в течение срока его исполнения, и Вам необходимо будет подавать новое распоряжение.

6. Вниманию пользователей системы QUIK. Информация о действиях автоматической перенастройки Вашего файла с настройками WND (таблицы, графики) по всем инструментам из Т0 в Т+

Уважаемые пользователи системы QUIK! В связи с переходом акций из режима Т0 в режим Т+ для автоматической перенастройки Вашего файла с настройками WND (таблицы, графики) по всем инструментам из Т0 в Т+ нужно выполнить следующее:

1. Выполните обновление рабочего место QUIK – «Связь» / «Обновление версии программы». (В случае использования ОС Vista или W7 запустите пожалуйста предварительно программу от имени администратора, выбор этого запуска осуществляется нажатием правой кнопкой мыши по ярлыку программы)

2. При появлении сообщения о перезапуске программы нажмите кнопку «Да».

3. Закройте программу QUIK .

4. В папке с программой QUIK найдите и запустите файл «WndConverter.bat» (В случае использования ОС Vista или W7 запустите пожалуйста предварительно программу от имени администратора, выбор этого запуска осуществляется нажатием правой кнопкой мыши по ярлыку программы).

5. Запустите программу QUIK.

Режим Т+ в торговых системах

Об особенностях настроек торговых систем под режим Т+ смотрите подробные инструкции

broker.vtb.ru

Режим торгов Т+2

Узнай какой ты инвестор?!

Одобрит ли Баффет твою стратегию

Не так давно Московская биржа перешла на режим работы Т+2. Давайте выясним, что это такое, чем этот режим торгов отличается от предыдущего и как это отразится на частных инвесторах.

Сам по себе режим торгов Т+2 означает, что списания и зачисления ценных бумаг будут происходить с задержкой  в два дня. При покупке акций в режиме Т+2 денежные средства списываются или резервируются на текущий момент, а фактическая поставка ценных бумаг осуществляется только через 2 дня.

Причина перехода на Т+2

Переход на Т+2 со стороны Московской биржи был осуществлен для того, чтобы соответствовать международным стандартам биржевых торгов и сделать биржу более привычной и удобной для иностранных инвесторов, дабы привлечь их капиталы для инвестиций в РФ. Все мировые зарубежные площадки уже очень давно работают в режиме биржевых торгов Т+2. В старом режиме Т0 временные разницы поставок и зачислений ценных бумаг создавали серьезные сложности при проведении бухгалтерских операций у иностранных инвесторов в РФ.

Ключевые изменения для инвесторов и трейдеров

  1. Наличие двух денежных лимитов Т0 и Т2 во всех таблицах с деньгами биржевого терминала QUIK.

  2. Обратите внимание на рисунок ниже, где приведен пример раздвоения лимитов в «Таблице лимитов по денежным средствам», «Клиентском портфеле» и в таблице «Состояние счета». Теперь, если Вы, например, покупаете акции то по лимиту Т+2 операция отражается мгновенно, а вот по лимиту Т0 деньги спишутся только через 2 дня.

    Для тех, кто торгует только акциями и только на московской бирже можно строку Т0 вообще скрыть и не обращать на нее внимание. Для остальных важно оставить оба лимита и привыкать к их одновременному использованию.

  3. Изменения при торговле с плечами.

  4. Особенностью нового режима торгов Т+2 является то, что проверка достаточности средств для расчетов по маржинальным позициям (кредитным позициям) происходит не в день их открытия (день Т0), а в следующий день (день Т+1), а непосредственные расчеты, соответственно в день Т+2. Для инвесторов и трейдеров, работающих с кредитным «плечом», это означает, что первый день удержания маржинальной позиции будет для них бесплатным.

  5. Следующая особенность связана с выводом денежных средств со счета.

  6. Свободные (не задействованные) денежные средства, со счета можно будет вывести как и прежде, в день Т0. А вот денежные средства, от продажи ценных бумаг будут поставлены на счет инвестора только спустя 2 дня после продажи, и только тогда станут доступны для вывода со счета.

  7. Изменения относительно даты выплаты дивидендов.

  8. Новый режим торгов Т+2 коснулся и закрытия реестра акционеров для получения дивидендов, так называемая «дивидендная отсечка». Теперь фактическая дата покупки акций для того, чтобы попасть в реестр по дивидендам смещается на 2 дня вперед.

    Посмотрим это на свежем примере с дивидендной отсечкой по привилегированным акциям Сургутнефтегаза. Дата закрытия реестра для получения дивидендов по этим акциям была 18.07.2016. Т.е. при старом режиме торгов Т0 для того, чтобы успеть получить дивиденды по этим акциям их следовало приобрести 17.07.16. и уже 18.07 спрос на эти акции резко бы упал, и торги акциями начались бы с ценовым разрывом вниз, так называемым «дивидендным гэпом». Исходя из этого, в режиме торгов Т0 дивидендный гэп был бы именно 18.07. Посмотрим на график акций, когда это произошло реально в режиме торгов Т+2.

    На графике видно, что дивидендный гэп происходит утром 15.07. Итак, еще раз посчитаем: 18.07 – официальная дата выплаты дивидендов, 16 и 17 – выходные, в результате последняя дата, когда можно купить акции для попадания в дивиденды это 14.07 (за 2 рабочих дня). Как следствие 15.07 происходит ценовой разрыв, т.к. те, кто покупают акцию в этот день уже не получат дивиденды.

Подведем итог. Кардинально в работе инвесторов режим Т+2 ничего не поменял. Есть мелкие плюсы, такие как 1 бесплатный день маржинального кредитования. А также небольшое неудобство с подсчетами дат. Наша рекомендация для новичков: ориентируйтесь во всех таблицах на то, что пишут в лимитах Т+2, так Вы точно не ошибетесь в подсчетах своих денег, поскольку будете видеть последние изменения, а также не забывайте про 2 дня при покупке дивидендных акций. Со временем к этому сдвигу достаточно легко привыкнуть.

Если статья была Вам полезной, поставьте лайк и поделитесь ей с друзьями!

Прибыльных Вам инвестиций! 

Рассказать другим про интересную статью

Рекомендуем к прочтению

Темная сторона     инвестирования

начните инвестировать под 30% в надежные активы уже сегодня

Скачать

Рекомендуемые к прочтению статьи:

Все статьи

Как заработать на фондовом рынке

Зачастую можно растеряться от обилия вариантов работы на фондовом рынке. В этой статье детально разберем плюсы и минусы основных стратегий. В итоге Вы сможете подобрать то, что подходит именно Вам.

25 Июля 2016

Фундаментальный анализ акций

Максимально полная статья. Вы узнаете все! Как найти самые недооцененные акции? Какие показатели лучше использовать? Как читать отчетность, чтобы увидеть то, что не видит 99% инвесторов.

4 Июня 2016

Куда вложить миллион

В этой статье мы по полочкам разложили различные варианты инвестиций. Описали их плюсы и минусы с профессиональной точки зрения. Привели пример правильных портфельных инвестиций.

22 Мая 2016

fin-plan.org

Торги в режиме «Т+2»: К каким переменам готовиться трейдерам?

Московская Биржа, ориентируясь на общемировую практику, со 2 сентября планирует полностью перейти на режим торгов, когда расчеты по сделке будут проходить лишь на второй день после ее заключения – «Т+2». Ожидается, что это привлечет иностранных инвесторов, а также расширит возможности для активных трейдеров.

Режим торгов «Т+» очень распространен на развитых рынках, в то время как классические торги со 100%-ным депонированием средств считаются излишними и снижающими возможности участников торгов.

Нынешний режим «Т+0» означает немедленный расчет по сделке: то есть чтобы купить или продать акции, инвестору надо иметь на своем счету 100% требуемой суммы денег, которые списываются в момент сделки.

Суть «Т+2» в том, что полный расчет по сделке надо произвести лишь на 2-ой день с момента ее заключения.

Ожидается, что переход на принятую во всем мире модель расчетов облегчит доступ международным участникам на российский фондовый рынок, а это в свою очередь должно положительно сказаться на его ликвидности. «Как результат — обычные клиенты получат возможность сократить издержки из-за недостаточной ликвидности по ряду бумаг, — прокомментировал плюсы Андрей Яцков, руководитель направления «Интернет-трейдинг для российских клиентов» ФГ БКС. — В случае же притока дополнительных средств на российский рынок мы вправе ожидать изменения его текущей динамики».

Участников рынка, которые не занимаются краткосрочными операциями, а предпочитают среднесрочные и долгосрочные инвестиции, данное нововведение фактически никак не затронет. Зато с введением Т+2 значительно расширяются возможности для активных трейдеров, в том числе за счет увеличения максимально возможного «плеча», отмечает Яков Лебедев, начальник управления продаж и маркетинга ОАО «Московская Биржа». При этом тарифы биржи в «Т+2» не отличаются от тарифов в обычном режиме.

Для обеспечения такой схемы обязательным условием сделки становится «поставка против платежа» с использованием центрального контрагента, которым будет выступать Национальный Клиринговый Центр (НКЦ). Риски невыполнения обязательств Московская Биржа намерена компенсировать созданием единого контрагента для всех рынков Группы (НКЦ), который будет фондироваться, в том числе, клиринговыми членами – участниками торгов, отвечающими высоким требованиям надежности и достаточности капитала.

К чему готовиться инвесторам и спекулянтам

Доступ к торгам будет предоставлен автоматически, однако для корректного отображения информации клиентам БКС Брокер, например, надо обновить версию рабочего места Quik (до версии не менее 6.7.2.2). В зависимости от режима совершения сделки произойдет изменение либо текущей позиции (режим торгов «Т+0») либо плановой позиции (режим торгов «Т+2»).

Как уже отмечалось выше, до 2 сентября участники торгов имеют возможность доступа параллельно к двум режимам: к уже знакомому «Т+0», когда расчеты проходят в день заключения сделки, и к новому «T+2».

«Параллельное существование «Т+0» и «Т+2» необходимо для того, чтобы все участники рынка успели в полной степени подготовится к закрытию режимов Т+0», — поясняет Яков Лебедев.

1. Увеличивается размер «плеча»

Новый режим торгов заметно расширяет возможности для активных трейдеров. Дело в том, что, по сути, режим «Т+2» позволяет пользоваться внутри дня очень приличным «плечом». Чем ликвиднее акции и стабильнее компания, тем ниже риск и тем ниже уровень гарантийного обеспечения (ГО), требуемого для открытия сделки.

Например, для совершения операций в режиме «Т+2» клиентам ФГ БКС, подписавшим соглашение о работе с неполным покрытием, будет доступно плечо 1/5. «При выборе доступного «плеча» мы ориентировались на ставки рыночного риска, рассчитываемые НКЦ (из которых взята максимальная округленная ставка), а также на проект по маржинальной торговле ФСФР, — поясняет Андрей Яцков,  руководитель направления «Интернет-трейдинг для российских клиентов» ФГ БКС. — В случае если клиент сочтет, что ему требуется меньшее «плечо», ему будет достаточно сообщить об этом». В среднем, для заключения сделок в режиме «Т+2» клиенту необходимо обеспечение в размере 20% от открываемой позиции, дополняет эксперт. Для торговли малоликвидными бумагами  (2-3 эшелон) обеспечение может составлять 100%.

Еще раз напомним, что новый формат подразумевает, что вы становитесь владельцем акций в момент заключения сделки, а оплатить ее целиком в день Т+1. То есть фактически вы можете купить и продать акции в один день, в таком случае вам не придется довносить полную сумму на свой счет для расчетов – ведь никаких обязательств у вас уже не останется.

2. Маржинальное кредитование

Проверка достаточности средств для исполнения сделки, заключенной в день «Т», будет происходить по итогам торгов дня «Т+1» (требуется обеспечить наличие средств для исполнения сделок к 18:45 мск). «Если на момент расчетов на счете клиента не будет достаточной суммы денег или бумаг, то часть позиций, для исполнения которых недостаточно активов, будет перенесена со дня «Т+2» на день «Т+3» сделками РЕПО, — уточняет Андрей Яцков. — Ставка РЕПО соответствует тарифному плану клиента. Таким образом, платы не будет в день «Т+0» и день «Т+1».

Пример: У вас на счету 100 000 рублей. Сегодня вы купили на них 5000 акций Сбербанка по 100 рублей (использовав максимальное «плечо»). Завтра вы продаете эти 5000 акций Сбербанка. Вы ничего никому не должны? Нет, не так – ведь расчеты по одной сделке у вас пройдут послезавтра («Т+2»), а по другой – еще на день позже («Т+3» от даты заключения первой сделки). Поэтому если вы до конца торгов в день «Т+1» не довнесете на брокерский счет еще 400 000 рублей, то будет сделан перенос вашей покупки на 400 000 рублей с «Т+2» на «Т+3» сделкой РЕПО по ставке в вашем тарифе на брокерское обслуживание, а уже в день «Т+3» эта покупка  закроется расчетами по сделке продажи в день «Т+1». 

3. Вывод средств

Если вам понадобилось срочно вывести бумаги, то можно это сделать в индивидуальном порядке: подав поручение на сделку РЕПО, вы сможете перенести исполнение покупки с «Т+2» на «Т+0» и вывести бумаги сразу в день заключения сделки, если это допустимо по уровню маржи.

Деньги можно вывести, не дожидаясь расчетов, под «плечо». Заключение РЕПО в индивидуальном порядке в этом случае не требуется.

4. Дивиденды

Отдельно стоит упомянуть ситуацию с дивидендами. Как известно, чтобы получить дивиденды, необходимо владеть ценными бумагами на день закрытия реестра акционеров («отсечки»). Если совет директоров обозначил датой закрытия реестра, например, 20 мая 00:00 мск, то вам достаточно купить акцию 20 мая. Но такая схема действует в нынешнем режиме торгов «Т+0».

При покупке акции в режиме «Т+2» фактическая смена владельца ценной бумаги происходит только после расчета и клиринга по заключенной сделке, то есть на день «Т+2» после 19:00. Таким образом, чтобы получить дивиденды и право на участие в корпоративных событиях, вам необходимо купить бумагу не позднее, чем за два торговых дня до даты закрытия реестра, в нашем случае 18 мая. 19 мая вы уже можете продавать ее, сохранив за собой право на получение дивидендов.

На бирже есть информация об отсечках ценных бумаг, торгуемых в «Т+»  http://rts.micex.ru/s796

Материалы интернет-конференции «Торги в режиме Т+2: особенности и преимущества». Перейти на страницу конференции >>>

Какими бумагами можно будет торговать в этом режиме?

Яков Лебедев, начальник управления продаж и маркетинга, ОАО «Московская биржа»:Сейчас в этом режиме доступны 15 наиболее ликвидных акций и все выпуски ОФЗ. С 8 июля список доступных акций будет расширен до топ-50. С 2 сентября в этот режим будут переведены торги всеми акциями, при этом торги Т0 по ним будут закрыты.

Какая версия Quik должна быть для работы в режиме Т+? Когда я увижу, какие инструменты будут торговаться в Т+2?

Андрей Яцков, руководитель направления «Интернет-трейдинг для российских клиентов» ФГ БКС:Рекомендуется установить версию 6.7.2.2, на более ранних версиях вы сможете подать заявку, но не сможете видеть корректные данные по остаткам текущей и плановой позиции, или корректные данные в клиентском портфеле. Просмотровый режим уже есть на наших соединениях, нужно выбрать нужные классы.

Для торгов в режиме Т+ не требуется полного обеспечения по сделкам, какое плечо получат клиенты для совершения операций в данном режиме?

Андрей Яцков,  руководитель направления «Интернет-трейдинг для российских клиентов» ФГ БКС: Для совершения операций в режиме «Т+2» нашим клиентам (подписавшим соглашение о работе с неполным покрытием) будет доступно плечо 1/5. При выборе доступного плеча мы ориентировались на ставки рыночного риска, рассчитываемые Национальным Клиринговым центром (из которых взята максимальная округленная ставка), а также на проект по маржинальной торговле ФСФР. В случае если клиент сочтет, что ему требуется меньшее плечо, – ему будет достаточно сообщить об этом.

Когда нужно будет обеспечить наличие средств для расчетов по сделке в режиме Т+2? Как и по какой ставке будет взиматься плата за использование плеча?

Андрей Яцков,  руководитель направления «Интернет-трейдинг для российских клиентов» ФГ БКС: Проверка достаточности средств для исполнения сделки, заключенной в день Т, будет происходить по итогам торгов дня Т+1 (требуется обеспечить наличие средств для исполнения сделок к 18:45 мск). Если средств будет недостаточно – то та часть обязательств, которую невозможно исполнить, будет перенесена со дня Т+2 на день Т+3 сделками РЕПО. Ставка РЕПО соответствует тарифному плану клиента и не принесет никаких дополнительных расходов клиенту.

В расписании ММВБ — расчеты по сделкам проводятся в 17-00 в день Т+2, но в 17-30 должны быть выполнены «маржинальные требования». Что это такое и кого касается?

Яков Лебедев,  начальник управления продаж и маркетинга, ОАО «Московская биржа»:Маржинальные требования — это требования биржи к участнику торгов (брокеру) по наличию на торгово-клиринговом счете активов, достаточных для обеспечения текущих открытых позиций. Биржа не выставляет маржинальные требования конечным инвесторам на рынке — это вопрос взаимодействия инвестора и его брокерской компании.

А как будет действовать режим Т+ в ситуации с праздниками?

Яков Лебедев,  начальник управления продаж и маркетинга, ОАО «Московская биржа»:Два дня от заключения сделки до расчета — это два торговых дня. Можно посмотреть на примере новогодних праздников 2012-2013. Если вы заключили сделку в последний торговый день года — 28 декабря, то расчет по ней будет на +2 торговых дня — 9 января, т.к. 8 января было первым торговым днем нового года.

Как будут начислять дивиденды? Если я покупаю акции за 1 день до «отсечки» и сделка рассчитается на следующий день, то смогу ли я участвовать в корпоративном событии?

Яков Лебедев,  начальник управления продаж и маркетинга, ОАО «Московская биржа»:Фактическая смена владельца ценной бумаги происходит только после расчета и клиринга по заключенной сделке, то есть на день Т+2 после 19:00. Соответственно, правом на получение дохода (дивидендов) и участие в иных корпоративных событиях покупатель получает, если время отсечки не раньше 19:00 на Т+2. Если отсечка произошла на день Т+1 от заключения сделки, то правом на доход и участие в корпоративных событиях сохраняет за собой продавец ценной бумаги. При этом Биржа в режимах Т+2 не осуществляет передачу дохода между продавцом и покупателем.

Ольга Алексеева, руководитель Департамента депозитарной деятельности ФГ БКС:В данном случае право на участие в корпоративном событии и получение дивидендов остаются за продавцом. Дивиденды и голоса не передаются покупателю.

Павел Сороковой,  руководитель управления «Интернет-брокер» ФГ БКС:В этом случае вы дивиденды не получаете. Для того чтобы попасть в реестр, необходимо купить бумаги не позднее, чем за 2 торговых дня до даты его закрытия. На бирже есть информация об отсечках ценных бумаг, торгуемых в «Т+» http://rts.micex.ru/s796

Вы можете получить консультацию по новому режиму торгов >>> http://broker.ru/promo/online/?refid=3472&utm_source=bcs-express&utm_medium=conference&utm_campaign=Т2

БКС Экспресс

bcs-express.ru

Новости

Сложность перехода на новый режим расчетов – это всего лишь издержки психологического плана. Порой нам всем бывает трудно отказаться от чего-либо привычного в пользу нового, пусть даже более интересного и полезного, будь то какой-нибудь новый свежий вкус, или более гармоничный цвет, или более яркое ощущение, или новый режим расчетов на бирже. Давайте попробуем вместе избавиться от этого стереотипа, чтобы извлечь максимальную выгоду из предлагаемых новшеств. Представьте себе, что старого, привычного для вас режима расчетов никогда не существовало. Или, если вам проще осваивать новое в сравнении с уже усвоенным, давайте выделим неоспоримые преимущества нового варианта. Прежде всего, это возможность получения большей прибыли за счет использования большего плеча. А если ваша торговая стратегия ориентирована на внутридневной трейдинг, то вы получаете массу спекулятивных возможностей при минимальных издержках за использование заемных средств.

Ничего особенно сложного в освоении новой технологии для наших клиентов нет, что подтверждается официальной информацией: по данным проведенного Московской биржей исследования «Объем клиентских операций в режиме основных торгов Т+ и РПС ЦК», в июле 2013 года «ФИНАМ» оказался лидером в списке ведущих операторов по объему клиентских операций в режиме основных торгов Т+ и РПС ЦК. Торговый оборот компании «ФИНАМ» в режиме основных торгов Т+ и в режиме переговорных сделок в июле 2013 года составил 40,6 млрд рублей. Такой результат превышает показатели ближайшего конкурента на 153,75%.

Что такое режим Т+2

Принятая на ведущих биржах мира модель T+n теперь доступна и на российском фондовом рынке! Для перехода на стандарты, принятые на финансовых рынках развитых стран,  организатором торгов был выбран режим расчётов Т+2. Режим Т+2 предполагает, что расчет по сделке происходит не в день её заключения, как сейчас (Т0), а на второй день после совершения сделки. В отличие от режима Т0, теперь на счетах достаточно будет иметь небольшое гарантийное обеспечение (частичное преддепонирование), а остальную часть средств требуется внести до момента расчётов по сделке. Таким образом, при торговле в режиме Т+2 значительно увеличивается кредитное «плечо», что позволяет увеличить финансовый результат Клиента от сделки. Таким образом, режим расчётов Т+2 удобен тем, что повышает эффективность использования средств клиента и увеличивает ликвидность торговых инструментов.

Этапы внедрения

Новый режим торгов был запущен Московской биржей 25 марта 2013 года. Изначально для заключения сделок клиентам было доступно 15 акций и ОФЗ. Ваш брокер «ФИНАМ» поддерживает новый режим торгов с первого дня функционирования Т+2. Клиенты «ФИНАМа» были в числе первых, кто выставил заявки по инструментам с новым кодом расчетов. С 8 июля 2013 года Московская биржа расширила список доступных для торгов инструментов. Сейчас в этом режиме торгуется 50 ценных бумаг (акций и ОФЗ).

Со 2 сентября 2013 года биржа планирует окончательно перейти к торговле всеми акциями и ОФЗ в режиме Т+2. Обращаем ваше внимание, что с указанной даты торги этими инструментами в режиме Т0 будут не доступны.

  Подключение услуги

Доступ к торгам в режиме Т+2 новые клиенты «ФИНАМа» получают автоматически при открытии брокерского счета. Действующим клиентам доступ также предоставляется автоматически в рамках заключенного договора – для начала работы не требуется открывать новый счет и переводить на него денежные средства. К сожалению, в силу технологических особенностей, клиенты, торгующие в секторе рынка Standard, не смогут проводить операции в режиме Т+2 с использованием этих же брокерских счетов. Для них мы предлагаем открыть новые счета или отказаться от торговли в секторе рынка Standard.

Настройки торговых систем

В настоящий момент компания «ФИНАМ» готова предложить своим клиентам возможность совершать сделки в режиме Т+2 популярной торговой программе QUIK. Обращаем ваше внимание, что графики цен по инструментам будут продолжены с истории, имеющейся в режиме Т0.

Предлагаем разобраться, как настроить возможность использования режима торгов Т+2 в ИТС QUIK.

В главном меню программы нужно зайти в пункт меню «Связь» и выбрать пункт «Списки»:

(Если у вас не установлен фильтр по классам инструментов, то дополнительной настройки классов не потребуется) Если вы используете фильтры классов инструментов, то вам следует дополнительно выбрать следующие ранее недоступные классы:

  1. Классы, названия которых начинаются с «МБ ФР: Т+» (см. рисунок ниже). Выбрать следует, как минимум, те классы из списка новых, которые соответствуют классу используемых вами сейчас инструментов («А1-Акции, паи и РДР» > «МБ ФР: Т+ А1-Акции, паи и РДР» и т.д.). Впрочем, можете выбрать все классы инструментов «МБ ФР: Т+…» или вообще все классы.
  2. Класс «Технический поток».

Отображение «Портфеля» в обоих режимах Разберем на самом простом примере: в портфеле есть позиции ТОЛЬКО по ценным бумагам, которые присутствуют в ОБОИХ режимах – Т0 и Т+2. Возьмем для примера акции «ЛУКОЙЛа». В этом случае вам понадобятся списки (или классы инструментов) «А1-Акции» и «МБ ФР: Т+». Именно в классе «МБ ФР: Т+» есть «ЛУКОЙЛ» с расчетами «Т+2». Для этого в «Текущую таблицу параметров» нужно добавить указанные инструменты. Создать таблицу можно через пункт меню «Таблицы» - «Текущая таблица»:

Вам станут доступны два «стакана» котировок по этим инструментам – один с расчетами «T0», другой – Т+2:

В «Клиентском портфеле» вы увидите, что в таблице портфель отображен в виде двух строк по разным режимам торгов:

По режиму Т0 будут отображаться остатки на текущий момент с учетом УЖЕ поставленных ценных бумаг. По режиму Т+2 остатки будут отображаться таким образом, как будто расчеты по заключенным, но еще не исполненным сделкам уже прошли (например, списались деньги и зачислились ценные бумаги). Когда расчеты по всем сделкам пройдут, информация в строках будет одинаковой. Например, портфель, изображенный ниже на рисунке, состоит только из денежных средств (ценных бумаг нет):

Если купить 1 лот акций «ЛУКОЙЛа» с расчетами Т+2, то отображение остатков ценных бумаг и денежных средств в этих строках будет разным:

В строке режима Т0 вы будете видеть текущее состояние счета, в строке по режиму Т+2 – планируемое, как будто расчеты по сделке уже прошли. Когда расчеты по сделке пройдут, обе строки будут выглядеть одинаково: количество ценных бумаг будет равно одному лоту акций «ЛУКОЙЛа». Как вы видите, ничего сложного в освоении нового режима торгов нет. Специалисты «ФИНАМа» с удовольствием ответят на все ваши вопросы. Контактные данные своих менеджеров вы можете найти в сервисе «Кабинет Клиента» в разделе «Мои менеджеры».

ИТС Transaq.

Чтобы начать работать в режиме «Т+2» в ИТС Transaq, нам необходимо добавить соответствующие инструменты в таблицу Финансовых инструментов. Для этого нужно кликнуть правой клавишей мыши по таблице и в контекстном меню выбрать пункт «выбор инструментов»:

В открывшемся окне раскрываем список «ММВБ фондовая секция» и список «Корп. акции»

Сейчас в данном списке представлены инструменты, которые торгуются как в режиме «Т+0», так и в режиме «Т+2». Отличить их можно по обозначению режима торгов: если инструмент торгуется в режиме «Т0», то после него указан тикер, который начинается с буквы «Е». Если мы хотим выбрать инструмент, который торгуется в режиме «Т+2», то нам нужен инструмент с тикером (подчеркнуто красным), начинающимся с буквы «Т». Сравните обозначения акции МосЭнерго:

Инструмент с обозначением EQBR торгуется в режиме «Т+0», а с обозначением TQBR в режиме «Т+2».

Если на текущий момент Вы торгуете в обоих режимах, то, чтобы Вы могли различать инструменты с разными кодами расчетов в таблице «Финансовые инструменты», её (таблицу) необходимо отредактировать - добавить новый параметр «Режим». Для этого следует кликнуть по таблице правой клавишей мыши и выбрать в контекстном меню пункт «Выбор параметров инструментов»:

В открывшемся окне нужно добавить параметр «режим» в раздел выбранных параметров, после чего сохранить изменения:

В результате наша таблица «Финансовые инструменты» станет выглядеть следующим образом:

Далее для совершения операций нужно создать таблицу котировок по необходимому нам инструменту. Для этого следует кликнуть левой клавишей мыши по выбранному инструменту дважды. Отличить таблицы котировок по инструментам, которые торгуются в обоих режимах торгов можно по тикеру (выделено красным):

Следующим шагом нужно создать клиентский портфель, чтобы отслеживать открытые позиции. Для этого следует зайти в меню «Таблицы» и выбрать таблицу «Портфель Т+», либо вызвать эту таблицу сочетанием клавиш Ctrl+0:

Созданный портфель будет иметь следующий вид:

Для получения Портфеля развернутого вида в разрезе по инструментам и дате расчетов можно активировать опцию «Подробно» (находится слева вверху):

Обозначение новых строк: Т0 – собственные средства плюс позиции, расчёты по которым произведены полностью

Y2 – плановые обязательства в режиме «Т+» с расчетами на послезавтра (Т+2);

Удачи вам и попутного тренда!

www.finam.ru


Смотрите также