Паевые инвестиционные фонды что это такое


Как устроены паевые инвестиционные фонды

Мало кто знает, как работают ПИФы. Люди впервые слышат эту аббревиатуру, когда начинают интересоваться инвестициями.

Владимир Архангельский

разбирается в ПИФах

Вкладываться в ПИФы предлагают банки и инвесткомпании, но никто не объясняет, как устроены инвестиционные фонды, кому выгодны и кто ими управляет.

Я работаю в управляющей компании, которая инвестирует деньги для пайщиков фондов. Расскажу, что за ПИФы, в чем их преимущества и какие есть риски. Но я лицо в некотором смысле заинтересованное, поэтому относитесь к моим словам скептически. Разговор будет долгим и довольно занудным.

Пай — это условная доля имущества в этом фонде. Это именная ценная бумага, которая подтверждает, что вам принадлежит такая-то доля такого-то фонда.

Имуществом из сейфа распоряжается управляющая компания. Ее задача — зарабатывать деньги для пайщиков от имени ПИФа. Для этого она управляет активами фонда: сдает в аренду недвижимость, выдает займы, покупает и продает ценные бумаги, валюту, доли в организациях. Если стоимость имущества фонда увеличивается, растет и цена пая.

Услуги УК платные. Управляющей компании выгодно, чтобы паи ее фондов росли в цене: это лучшая реклама для привлечения новых пайщиков. Чем больше пайщиков, тем больше активов у УК и тем больше денег она получает за свою работу.

За активы пайщиков УК отвечает перед законом, поэтому она не может просто так их продать, забрать деньги и уйти в закат.

Существует понятие «якорный пайщик». Это крупный инвестор, который готов вкладывать активы сразу на большую сумму, в среднем от 25 миллионов рублей, но хочет, чтобы ПИФ работал на его условиях. Тогда УК создает отдельный фонд, все паи которого принадлежат этому пайщику. Компания управляет имуществом, пайщик получает доход.

Немного объясню, что изображено на схеме.

Пайщики инвестируют в разные фонды, а УК распоряжается ими, зарабатывая пайщику деньги. Разные пайщики могут вкладывать в один и тот же фонд. Фонды инвестируют в разные активы.

Одна и та же УК может управлять разными ПИФами. Ежемесячно она забирает из каждого фонда часть средств в качестве своего вознаграждения.

УК тесно взаимодействует со специализированным депозитарием (СД). СД оказывает УК услуги: ведет параллельный учет имущества фондов, выдает согласие на сделки, контролирует распоряжение имуществом ПИФов в интересах пайщиков, согласовывает отчетность УК. За эти услуги спецдепозитарий тоже получает от УК ежемесячное вознаграждение.

УК и СД подконтрольны ЦБ РФ: сдают ему отчетность фондов, предоставляют информацию по запросу, соблюдают все нормативно-правовые акты Центробанка.

ЦБ РФ и СД для управляющей компании — контролирующие органы. Они следят за действиями УК в целях соблюдения интересов пайщиков.

ЦБ может направить запрос в спецдепозитарий, чтобы получить интересующую его информацию об управляющей компании, и СД обязан эту информацию предоставить.

Забрать вложенное в паевой фонд имущество и деньги нельзя. Но у пайщика есть два способа обменять свои паи на деньги: погасить паи или продать их другому инвестору.

Погашение паев. В этом случае УК компенсирует стоимость погашенных паев деньгами.

Продажа другому инвестору. Пайщику предстоит найти покупателя и договориться с ним о цене. Некоторые паи ограничены в обороте, поэтому продать их не так легко.

Паи для неквалифицированных инвесторов называются паями, не ограниченными в обороте. Ими пайщики могут свободно распоряжаться: продавать, передавать в залог, дарить, оставлять в наследство. Любой человек может свободно покупать такие паи, получать с них доход и в любой момент продавать их по рыночной цене.

На паях, как и на любых других ценных бумагах, можно зарабатывать спекулятивным образом: покупать, когда дешевеют, и продавать, когда они подорожали.

Объясню на примере. Допустим, вы владеете паями закрытого ПИФа, его основные активы — жилая недвижимость. Выходит статистика по рынку недвижимости, и оказывается, что рынок пошел на спад. Значит, стоимость жилья, которым владеет фонд, будет снижаться. Следовательно, стоимость ваших паев тоже снизится в ближайшие пару месяцев. Если в этот момент вы решите продать свои паи, то их рыночная стоимость окажется ниже текущей.

Другой пример: ПИФ, паи которого вы приобрели, инвестировал в акции нефтяных компаний. Стоимость барреля растет и тащит за собой весь нефтяной сектор. Если в этот момент вы решите продать паи, их купят выше текущей стоимости.

Результаты инвестирования одного и того же фонда из года в год сильно различаются. Некоторые ПИФы за 2017 год приросли более чем на 25%, а некоторые — потеряли деньги.

Пока пайщик получает прибыль, он должен платить налог: НДФЛ. За него это делает управляющая компания, которая выступает налоговым агентом. Но если пайщик продаст паи, то налог с возможного дохода, а именно с разницы между суммой, вырученной от продажи паев, и суммой, потраченной на их приобретение, будет платить уже самостоятельно. Налог с дохода такой: 13% для резидентов России и 30% — для нерезидентов, есть льготы.

Если владеть паями хотя бы 3 года с даты приобретения, можно не платить НДФЛ с дохода от погашения паев.

Квальные фонды предоставляют пайщикам больше возможностей для инвестирования. Например, в квальные фонды недвижимости можно включать имущественные права из договоров реконструкции, а в фонды финансовых инструментов — производные финансовые инструменты, например фьючерсы на покупку биржевых ценных бумаг. Для этого должны соблюдаться определенные условия, перечисленные в приказе Банка России. В неквальные фонды такие рискованные активы включить не удастся.

Пайщики квальных фондов могут контролировать крупные сделки, для этого УК созывает собрание специальной комиссии пайщиков — инвестиционный комитет, ИК. Перед заключением сделки УК объясняет пайщикам все условия и просит их проголосовать. Сделка состоится, если большинство проголосует положительно.

Если фонд неквальный, то инвесткомитет не нужен. УК сама решает все вопросы и заключает все сделки, не спрашивая согласия у пайщиков. Неквальные фонды менее рискованны и не требуют участия пайщиков.

Еще ПИФы различаются в зависимости от активов, которые можно включать в их состав.

ПИФы для инвестирования в недвижимость считаются самыми надежными фондами, поскольку имущество застраховано, а какой-то спрос на недвижимость есть всегда.

Вот как работает ПИФ недвижимости. Допустим, у инвестора есть 2,5 миллиона рублей и он хочет получать с них стабильный ежемесячный доход, но этой суммы недостаточно, чтобы купить недвижимость и сдавать ее в аренду. Он обращается в УК, которая находит еще девять таких же инвесторов и договаривается с ними о создании ПИФа. Деньги всех инвесторов складываются и переходят в состав фонда, после чего УК начинает им распоряжаться. На 25 миллионов приобретается коммерческая недвижимость со стабильным арендным потоком. Например, офис в бизнес-центре или складское помещение.

Если все пойдет по плану, стоимость активов фонда будет расти вместе со стоимостью недвижимости, пайщики будут получать долю дохода от аренды, а УК — свое вознаграждение.

ПИФы рыночных финансовых инструментов для неквалифицированных инвесторов работают с деньгами, ценными бумагами, долями в ООО, займами. В ПИФах финансовых инструментов риски гораздо выше, чем в ПИФах недвижимости. Можно остаться без дохода и потерять вложенные деньги.

Вот как работает ПИФ рыночных инструментов. Допустим, у инвестора есть 250 тысяч рублей. Он хочет получить максимальный доход с разумным уровнем риска и как можно быстрее. Играть на бирже самостоятельно инвестор не хочет, поэтому обращается в УК.

Она находит других инвесторов со схожей целью, объединяет средства и создает фонд рыночных финансовых инструментов. На деньги фонда УК покупает ценные бумаги: часть средств вкладывает в акции перспективных компаний и доли в ООО, часть — в облигации Минфина или крупных корпораций, предусматривающие хорошие купонные выплаты, часть — в паи открытых ПИФов. Остатки денег кладутся на депозиты.

Специалисты УК ежедневно отслеживают изменения, анализируют финансовую информацию, продают падающие в цене активы и покупают растущие, перспективные.

Но есть нюанс: имущество, за исключением недвижимого, должно находиться на хранении в депозитарии. Поэтому «упаковать» в фонд фабрику по пошиву кроссовок не удастся, а вот сами кроссовки — вполне. Для этого нужно заранее прописать кроссовки в ПДУ и договориться с депозитарием о хранении, а сами кроссовки ПИФу придется покупать у фабрики как товар.

В различных типах фондов установлены разные сроки для покупки и погашения паев.

Паи открытых фондов не имеют конечного количества, и их можно купить в любой момент. В интервальных фондах сроки, в которые можно подать заявки на приобретение паев, зафиксированы в правилах.

В закрытых фондах паи можно купить только в процессе формирования фонда или в момент дополнительной выдачи паев. Чтобы выдача состоялась, УК должна издать приказ и провести соответствующую процедуру, а потом заплатить пошлину и внести изменения в ПДУ. Как правило, дополнительные выдачи проводятся, когда УК и инвестор уже договорились, какое имущество поступит в фонд.

В открытых фондах погасить паи можно в любой рабочий день, в интервальных и закрытых всё немного сложнее.

Купить паи можно у УК или ее агентов, например брокеров, инвестиционных и финансовых компаний. Для этого необходимо подать заявку и перевести деньги на счет фонда. Это несложно.

Чтобы стать пайщиком, нужно сделать несколько шагов.

Выберите ПИФ и узнайте, кто его регистратор: посмотрите в ПДУ на первой странице.

Узнайте у регистратора о документах, которые необходимы для открытия лицевого счета. Как правило, для физического лица достаточно паспорта и ИНН.

Составьте заявку на приобретение паев, если вы покупаете паи напрямую у УК или ее агентов, и отправьте ее в УК. Экземпляр заявки всегда есть в ПДУ.

Если покупаете паи у другого пайщика, достаточно заключить договор купли-продажи, заверять у нотариуса его не нужно. Показать договор потребуется только регистратору, чтобы вас внесли в реестр владельцев паев.

Оплатите заявку или договор, например в личном кабинете вашего банка. Все, теперь вы пайщик.

Экземпляр заявки найдете в ПДУ вашего фонда

Продать паи сложнее. Пайщик может продать свои паи сам либо через посредников: брокеров, агентов, инвестиционные компании.

Если вы хотите максимально заработать на продаже паев — ищите покупателей и привлекайте посредников. Можно поискать инвестиционные компании, которые занимаются перепродажей паев, найти покупателя через знакомых или на финансовых форумах. Чтобы продать паи, достаточно заключить простой договор купли-продажи и представить его регистратору.

Если не хотите тратить время на поиски — напишите заявку на погашение паев в УК. Паи будут погашены по текущей стоимости, зафиксированной в документах, поторговаться и заработать больше не получится.

Экземпляр заявки на погашение паев есть в ПДУ. Но только паи открытых ПИФов можно погасить в любой момент

Дальше будут недостатки, но сначала — достоинства.

Возможна высокая доходность. ПИФы могут показывать хорошую доходность по сравнению с депозитами и облигациями. Все зависит от стратегии, которой придерживается УК.

Не нужно возиться с деньгами каждый день. Пайщик не тратит время на изучение и анализ рынков, этим занимается УК. Она отслеживает изменения, старается минимизировать риски и увеличить активы. Она знает, на какие факторы нужно обращать внимание в первую очередь, как грамотно оценить и уменьшить риски.

Отчетность. Если паи не ограничены в обороте, то УК обязана ежемесячно публиковать отчетность ПИФа на своем сайте. Любой человек может получить самую подробную информацию о составе и структуре активов фонда.

Механизмы защиты. Интересы пайщиков достаточно хорошо защищены. УК невыгодно банкротить фонд, поскольку от объема активов зависит ее вознаграждение и деловая репутация. Пара сомнительных сделок — и все пайщики разбегутся.

Продать по-быстрому активы фонда за бесценок тоже не получится. Специализированный депозитарий (СД) не даст согласие на подозрительную сделку и будет обязан сообщить о ней в Банк России. А Банк России может потребовать от УК экономического обоснования ее действий и, если сочтет его недостаточным, привлечь прокуратуру.

Фиксированные суммы расходов. Сумма вознаграждения УК прописана в ПДУ, также там указаны лимиты расходов из средств фонда: вознаграждения СД, регистратора, оценщика, аудитора, прочие расходы. Если по итогам года УК потратит больше, чем зафиксированные в ПДУ проценты от среднегодовой стоимости чистых активов фонда, она будет обязана вернуть переплату. Это должно гарантировать пайщику защиту от лишних трат УК.

Возможность поменять паи одного ПИФа на паи другого ПИФа в той же УК. Это полезно в тех случаях, когда пайщика устраивает, как УК управляет его имуществом, но он хочет распределить риски. Например, у УК в доверительном управлении есть несколько фондов. Каждый фонд рассчитан под свои цели и работает с определенными активами. Пайщик, владеющий паями одного ПИФа, может просто обменять часть из них на паи другого ПИФа — вместо того чтобы погашать паи и покупать новые. Платить НДФЛ при обмене не нужно, так как нет дохода в виде денег, и срок владения паями не обнуляется.

Доход не гарантирован. УК не может гарантировать, что пай подорожает, потому что любые инвестиции — это риск. Если УК вложилась в акции, а эмитент обанкротился, пайщики потеряют деньги. У инвестиций в депозиты и недвижимость тоже есть риски: у банка могут отобрать лицензию, а здание может банально рухнуть. Поэтому в каждом ПДУ указывается, что результаты инвестирования в прошлом не определяют доходов в будущем.

Высокий порог входа в закрытых фондах. В законе не указана минимальная сумма взноса. На практике в закрытых фондах сумма начинается от 250 тысяч рублей. Одна УК, с которой я работал, выдает паи при взносе от 10 млн рублей.

В открытых фондах минимальная сумма взноса значительно ниже, встречаются варианты от 5000 рублей и от 50 000 рублей. Чем крупнее и известнее финансовая организация, тем больше средств она может привлечь и тем меньше будут стоить ее услуги в пересчете на одного клиента.

Самые крупные холдинги кроме своей УК создают еще и собственный депозитарий. Это не запрещено законом. Например, УК «ВТБ капитал управление активами» обслуживается в СД «ВТБ специализированный депозитарий». Группа компаний «Регион» тоже имеет свою УК и свой СД.

Оценщика и аудитора УК выбирает для фонда сама и оплачивает их услуги за счет ПИФа. Поэтому УК может попросить оценщика немного завысить оценочную стоимость активов, чтобы увеличить свое вознаграждение. Аудитора можно попросить не выносить в аудиторское заключение мелкие нарушения, чтобы не портить репутацию УК в глазах пайщиков. То есть все свое, карманное.

Лицензионные риски. Если у УК отзовут лицензию, пайщикам придется искать другого доверительного управляющего.

За шесть лет я поработал в разных управляющих компаниях. И только одна из них действительно работала с большим количеством пайщиков. Большинство УК были созданы искусственно. Их встраивали в финансово-промышленные холдинги, чтобы экономить деньги компании: ПИФы не платят налоги на прибыль.

Для обычного клиента это плохо, потому что такие УК не заботятся о качестве услуг и не дорожат своей репутацией. Основной пайщик обеспечивает им стабильность, а остальных инвесторов они рассматривают как небольшой дополнительный доход.

Вот как выглядит эта схема для бизнеса в области недвижимости. Все активы, которые предназначены для продажи или сдачи в аренду, передаются карманной УК и становятся имуществом ПИФа. А дальше ПИФ самостоятельно сдает и продает недвижимость — налог на прибыль при этом нулевой.

Хитрость в том, что пайщик не может узнать, кто кроме него владеет паями фонда. УК каждый месяц посылает в Банк России отчет о владельцах паев, но это закрытая информация, она не разглашается. Единственный вариант — спросить представителя УК во время личной беседы, но УК не обязана раскрывать эту информацию.

Если пайщик хочет удостовериться, что он единственный или самый крупный владелец паев фонда, ему могут неофициально показать документы. Но если пайщик хочет узнать, сколько еще человек вложились в ПИФ, то ему, скорее всего, откажут.

Я бы не советовал ПИФы тем, кто хочет вложить деньги и забыть о них на пару лет. Пайщику стоит периодически проверять, как идут дела у УК, узнавать о стратегии, планах и прогнозах.

Как не ошибиться с выбором ПИФа, напишем в следующей статьеПодписывайтесь, чтобы не пропустить

  1. Инвестиции в ПИФы — это всегда риск.
  2. Сделками от имени фонда занимается УК, вся ответственность — на ней.
  3. Пайщики не могут забрать свое имущество из ПИФа — только продать или погасить паи и получить деньги.
  4. Свободно распоряжаться можно только паями, не ограниченными в обороте.
  5. Квалифицированные инвесторы могут влиять на управление ПИФом.
  6. Открытые ПИФы дают людям с минимальными суммами доступ к инвестированию в ценные бумаги по всему миру.
  7. Закрытые и интервальные ПИФы помогают получать доход от имеющихся активов.
  8. Если решили вложиться в ПИФ — стоит периодически проверять, как идут дела у УК.

journal.tinkoff.ru

Паевые инвестиционные фонды (ПИФ) - что это и как вкладывать

Здравствуйте! В этой статье мы расскажем всё об особенностях паевых инвестиционных фондов.

Сегодня вы узнаете:

  1. Какую доходность приносят ПИФы;
  2. Как открыть ПИФ;
  3. Каким образом лучше инвестировать в ПИФы.

Большинство из нас привыкли хранить деньги на вкладах под небольшой процент. Кто-то и вовсе держит собственные средства дома. Не так давно появились новые способы приумножить накопления. Они составляют конкуренцию банкам и набирают обороты. Название им – инвестиционные фонды.

Данные организации существуют для целей коллективного инвестирования средств физических и даже юридических лиц. Они позволяют получить достойный доход тем, кто не обладает познаниями в сфере инвестиций.

Можно открыть фонд следующих направлений:

  • Паевой (объединяет дольщиков капитала);
  • Взаимный (то же, что и паевой, только за пределами РФ);
  • Хеджевый (доступен ограниченному кругу состоятельных лиц).

Весь смысл существования фондов – получить прибыль на совместном капитале. Каждый участник приносит деньги, которые объединяются со средствами остальных членов. Далее, вся сумма вкладывается, к примеру, в акции. В результате совершённых сделок на фондовом рынке появляется определённый доход, который в дальнейшем распределяется между дольщиками.

Во главе таких фондов находятся опытные трейдеры или другие профессионалы, которые знают, как правильно распорядиться деньгами вкладчиков. Так как сумма на кону большая (с учётом всех пайщиков), то и доход может получиться приличный.

Подробнее о ПИФах

Как вы уже поняли, ПИФ – аббревиатура от слова «паевые инвестиционные фонды». Означает данное понятие определённую организацию, а точнее, имущественный комплекс, который под предводительством управляющей фирмы зарабатывает прибыль для своих участников.

Те деньги, что приносят новые вкладчики, предназначаются для покупки паёв. Пай означает долю активов всего фонда.

Пример: один пай стоит 5000 рублей. Вы можете приобрести 10 паёв и перевести на счёт фонда 50 000 рублей.

При проведении некоторых манипуляций стоимость пая в течение оговоренного срока растёт. Владелец своей доли может получить её обратно (выкупить) с надбавкой. В этом и заключается процесс работы фонда.

Разработаны ПИФы для более удобного инвестирования. Один человек, к тому же не обладающий большой суммой или широкими познаниями, сможет мало заработать или потерять всё.

В то же время фонды содержат в своём штате несколько высококвалифицированных специалистов, которые грамотно распоряжаются деньгами и зарабатывают проценты.

Кто может стать пайщиком

От того, какими познаниями в области инвестирования обладают пайщики, фонды можно разделить на:

  • Объединение квалифицированных профессионалов;
  • Обычных инвесторов.

Если вы прочитали много литературы про способы инвестирования, имеете богатый опыт вложения собственных денег в разные проекты, фондовые или валютные рынки, то смело вступайте в фонд для профессионалов. Здесь немаловажный фактор играет доходность проведённых вами сделок. Большой процент выигрышей будет только на руку.

Для тех же, кто привык хранить деньги на обычном депозите и не смыслит глубоко в финансовых вопросах, обращение в обычный паевой фонд – самый подходящий вариант.

Это более 90 % россиян, которые не особо интересуются прибыльными способами инвестирования, но желающие приумножить собственный капитал новым для них способом. А в связи с тем, что проценты по вкладам банков совсем невыгодные, многие стали интересоваться именно ПИФами.

Виды паевых инвестиционных фондов

Существует три основных вида ПИФов, различных по доступности для вкладчиков:

  • Открытые (доступны для всех);
  • Интервальные (имеют ограничения по купли-продаже долей);
  • Закрытые (для «избранных»).

Открытый вид – это фонды, в которые может вступить любой желающий при наличии минимального взноса. Сумма вклада в них минимальна и может составлять несколько сотен рублей.

Важной особенностью считается то, что купить или продать долю можно в удобный будний день. Захотели вы в среду стать участником – вам никто не запретит. Пожелали вы в пятницу продать свой пай, вас также никто не ограничивает.

Интервальная разновидность устроена немного сложнее. Выплаты долей или приём новых пайщиков осуществляется только несколько раз в год. Это бывает 2-4 раза, но не менее 1-го. Период купли-продажи длится в течение половины месяца, в которой каждый желающий может выйти из фонда или приобрести новый пай.

Закрытые фонды включают самую сложную структуру, они недоступны для всех желающих. Здесь ограничения касаются, по большей мере, суммы доли. Она может исчисляться как сотнями тысяч, так и миллионами.

Фонды инвестируют в крупные проекты, постройку жилых комплексов. Так как сами объекты вложения средств довольно солидны и стоят недёшево, то и требования к вкладчикам высокие.

Во что ПИФы вкладывают деньги

Существует много способов заработка, которые используются инвестиционными фондами.

Наиболее распространённые ПИФы:

  • валютного рынка;
  • облигаций;
  • акций;
  • смешанные;
  • недвижимости;
  • индексные;
  • прямых вложений;
  • товаров;
  • венчурные;
  • рентные;
  • хеджевые;
  • кредитов;
  • художественных ценностей;
  • фондов.

Названия говорят сами за себя. Инструментами инвестирования могут выступать ценные бумаги, валюта, недвижимость, проекты и прочее. Всё, что может принести доход, держатели фондов стараются применять в целях прибыли.

Индексные фонды вкладывают средства пайщиков в индексы рынка ценных бумаг. Ими считаются РТС, ММВБ и другие. Венчурные ПИФы инвестируют в очень рискованные проекты, которые грозят потерей средств пайщиков. Однако, если всё-таки вложение принесёт доход, то он может принести несколько сотен процентов прибыли.

Существует также вид инвестирования в стартапы. Это организации, которые только выходят на рынок и нуждаются в развитии, притоке дополнительных денежных средств. Деньги пайщиков уходят на раскрутку таких компаний, которая в дальнейшем может принести хорошую прибыль.

Соответствие форм и видов фондов

Мы рассмотрели ПИФы по доступности для клиентов и способам вложений. Теперь соединим эти данные.

К открытым и интервальным фондам относятся:

  • Фонды акций;
  • фонды облигаций;
  • Смешанные.

Согласно нормативной базе, способы инвестирования двух вышеуказанных фондов производятся только в высоколиквидные активы. При этом большую часть составляют государственные облигации, практически не имеющие риска.

К примеру, все средства пайщиков могут разделиться на две части: 70 % вкладывается в ценные бумаги государства, а 30 % – в акции «голубых фишек» (самых крупных и прибыльных компаний страны).

Закрытые ПИФы могут вложиться в:

  • Акции ЗАО;
  • Недвижимость, включая землю;
  • Жилищные сертификаты.

Законодательство не ограничивает пайщиков закрытых фондов вкладывать средства и в инструменты инвестирования двух других фондов. Понятно, что про процент прибыли закрытых фондов значительно выше, но и средства от пайщиков здесь требуются немалые. 

Открытый фонд не наделён правом вкладывать суммы в рискованные проекты с целью минимизировать потери участников.

Кому подвластны фонды

Во главе каждого ПИФа стоит управляющая компания (УК), которая отвечает за размещение денег вкладчиков и получение прибыли. Сам фонд не считается юридическим лицом, эта роль отведена УК.

Управление фондами, в том числе и сами управляющие фирмы, находится в ведении Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг. Законодательные акты помогают ей в координировании действий ПИФов. Каждая УК, прежде чем приступить к своей основной деятельности, обязана получить лицензию. Для этих целей проходится долгая и сложная аттестация.

Управляющая компания может только размещать средства пайщиков для заработка. Другие цели трат денег не допускаются. Чтобы контролировать этот процесс, были созданы другие юридические лица – депозитарии. Им отведена роль хранения денег на счетах клиентов. Именно они наблюдают за правомерностью действий УК и при правонарушениях обращаются в Федеральную комиссию по ценным бумагам.

Структура фонда подразумевает и наличие регистраторов. Ими также являются юридические лица. Цель их существования – регистрация сделок клиентов. В обязанности включено внесение изменений в реестры паёв.

Почему ПИФ

Многие владельцы накоплений могут и дальше продолжать делать вклады в банк рядом с домом.

Но давайте разберёмся в преимуществах фондов:

  • Процент выше, чем по депозиту кредитной организации;
  • Деятельность фондов жёстко регулируется со стороны властей;
  • Если даже ПИФ обанкротится, то средства пайщиков будут переданы под управление другой УК;
  • Можно не переживать, что деньги будут потрачены владельцами фондов для личных целей, так как каждый год их отчётность подвергается аудиторской проверке;
  • Наличие независимого депозитария, на счету которого находятся деньги пайщиков, позволяет быть уверенным, что деньги не пропадут просто так;
  • Доступность для вкладчиков (даже имея 1000 в кармане, можно стать участником);
  • Не нужно обладать профессиональными навыками – все действия по инвестированию за вас совершат специалисты).

Масса преимуществ делает ПИФы всё популярнее. Благодаря поддержке государства в любой момент можно отстоять свои права. Фонды подойдут также для тех, кто хочет вложиться в денежный рынок, но боится сделать это из-за отсутствия нужных знаний. ПИФ – отличная альтернатива такому инвестированию.

О минусах

Конечно же, инвестирование в ПИФ – процесс, имеющий некоторые недостатки:

  • Нет гарантии дохода (можно и в минус уйти);
  • Дополнительные расходы на оплату услуг УК;
  • Длительный по времени вывод собственных средств (порядка 7 дней);
  • Уплата налогов с прибыли;
  • Современная неразвитость ПИФов в России делает их сильно подверженными влиянию со стороны экономики, что может негативно сказаться на вкладчиках.

По большей части недостатки ПИФов складываются из-за того, что фонды не так давно обрели популярность в нашей стране. Мало кто ими интересуется в широких слоях населения.

Недоверие людей не даёт данной области экономического сектора страны развиваться в полном объёме и быстрыми шагами. Однако, последние несколько лет вселяют надежду на рост числа фондов и инструментов инвестирования.

Вывод средств связан с действиями депозитария и регистратора. Без их участия ваш инвестиционный пай управляющая компания не вернет.

Изначально покупка доли также занимает несколько дней, а то и недель. Этот процесс ускоряют только электронные ресурсы, позволяющие быстро купить пай на сайте компании. Правда, такому виду сделок мало кто доверяет, а потому личное посещение офиса управляющей компании – наиболее распространённый вариант.

Сколько можно заработать на вложениях в ПИФ

Нормативные акты страны запрещают ПИФам прогнозировать какую-либо доходность, а также рекламировать её. Это связано с тем, что получение прибыли в результате участия в фонде происходит не всегда.

Бывает так, что вкладчики вложат свои сбережения в надёжный фонд, который уже несколько лет успешно функционирует и приносит достойный доход дольщикам. Однако, УК может на этот раз неграмотно распорядиться деньгами. Возможно, что и экономическая среда этому поспособствует.

В таком случае можно не только потерять личные деньги, но и уйти в минус. Последнее встречается на практике из-за того, что услуги УК оплачиваются независимо от результатов сделок.

Вышеописанная ситуация встречается крайне редко. Чаще всего пайщики получают свою прибыль и благополучно приобретают новые паи. Точный доход сказать, конечно же, нельзя, но он однозначно превышает проценты по классическим вкладам.

Судить о будущей сделке по результатам инвестирования прошлого периода не рекомендуется. Если за прошлый год ПИФ Сбербанка принёс 75% прибыли, то в этом году он может заработать всего 10 %. Данное значение не регулируется на законодательном уровне и зависит от ситуации, способов вложения и сроков.

Сравниваем ПИФы и другие способы заработка

Мы уже выяснили, что ПИФы выгоднее банковского вклада. Если рассматривать прямое инвестирование и при помощи фондов, то первый вариант более выигрышный. Но надо понимать, что вложение без посредников требует большого капитала и основательных знаний тонкостей того или иного инструмента. Фонды принесут меньшую доходность за счёт размещения более низкой суммы и комиссий УК.

Можно напрямую инвестировать в недвижимость (покупка, продажа, аренда), валютный рынок, новые проекты и прочее. Такое вложение принесёт доход, но оно тоже требует существенных затрат.

Главное преимущество фондов заключается в их доступности для населения. Можно внести минимальный платёж и получать прибыль.

ПИФы точно также инвестируют и в недвижимость (фонд недвижимости), и в другие активы. Только в данном случае можно стать участником крупного проекта с минимальными затратами.

К тому же, если вам не понравится по каким-то причинам один фонд, вы можете без потерь перевести средства в другой под управлением той же компании. Таким образом, можно поменять инструмент вложения и некоторые условия сделки.

Самый выгодный вид ПИФа

Вопрос получения доходности зависит и от инструментов инвестирования. Самым надёжным считаются облигации, выпущенные Правительством страны. Правда, доходность по ним немногим выше банковских вкладов. Но если вы только начинаете проявлять интерес к фондам, то можно начать с государственных ценных бумаг.

Рискованным мероприятием считается вложение в ценные бумаги акционерных обществ. Этим занимается акционерный инвестиционный фонд.

Наиболее стабильный доход приносят компании, существующие несколько десятков лет. Их акции наименее подвержены ценовым скачкам. Можно инвестировать и в акции новых фирм. Их ценные бумаги могут непредсказуемо упасть или подняться в цене.

Смешанный портфель из акций и облигаций позволяет одновременно и сохранить часть капитала и привлечь дополнительную прибыль. При этом государство чётко разграничивает процентное соотношение в таком инвестиционном портфеле. Государственные облигации одного выпуска не могут превышать в нём 35%, а ценные бумаги акционерных обществ и зарубежных компаний занимают по 20%.

Самым рискованным вложением считается инвестирование в малоликвидные активы (недвижимость, землю, стартапы и прочее). Вывести деньги из фондов, вкладывающих средства в подобные активы, можно только через несколько лет, обычно 5 — 15.

Это делается для того, чтобы вкладчики не забрали свои средства, что привело бы к банкротству фонда. Однако, такое рискованное мероприятие может принести огромный доход.

Диверсифицируем портфель

Совокупность всех инструментов, выбранных в качестве вложения средств, представляет инвестиционный портфель. Его диверсификация – это набор как можно большего количества объектов инвестирования.

К примеру, для наращивания капитала, вы можете вложить деньги в акции АО, гособлигации, сдавать в аренду квартиру, положить деньги в банк под проценты. То есть, все свои средства вы распределяете между несколькими источниками дохода.

Диверсификация довольно выгодна в плане сохранности денег и получения дохода от рискованных мероприятий. Если вы вложились в сомнительную сделку, то ваш капитал удастся сохранить при помощи оставшихся инвестиций.

В отношении фондов законодательство не запрещает пайщикам иметь доли в нескольких ПИФах. Вы можете скупить хоть по одной доле каждого существующего фонда. Если управляющая компания размещает средства нескольких ПИФов, вы имеете право распределить свои деньги в каждом из таких фондов.

Какие предстоят расходы

Инвестиции требуют не только первоначального вклада, но и расходов на посредников.

Затраты при работе с фондами включают:

  • Надбавку при открытии счёта;
  • Комиссию при выкупе пая;
  • Комиссию от общего дохода в пользу УК;
  • Ведение счёта в банке;
  • Оплату НДФЛ.

При открытии счёта лучше выбрать такой банк, который относится к данному ПИФу. В этом случае вам не придётся оплачивать средства за обслуживание счёта.

Когда вы приобретаете пай, с вашей суммы будет списана комиссия до 1,5 %. Она сократит количество выданных вам паёв. При этом их количество может быть указано в дробном значении от общего капитала фонда.

После выкупа своей доли также придётся распрощаться с некоей суммой, не превышающей трёх процентов от вашего пая. Общий доход, который получила УК, облагается комиссией (обычно до 10%) для покрытия расходов компании.

Уплата налога с полученного дохода выражается в 13% для резидентов и 30% для лиц, являющихся гражданами других стран.

Этот налог не нужно уплачивать, если:

  • Вы продержали свой пай в ПИФе 3 и более лет;
  • Если сумма доли с прибылью составила менее 125 000 за год.

Учитывайте, что налог выплачивается только при выходе из фонда. Сумму НДФЛ за вас уплачивает УК, поэтому вам дополнительно обращаться в налоговую не придётся. При выходе из ПИФа вы на руки получите сумму, из которой уже вычтен налог.

Где найти актуальную стоимость своего пая

Чтобы просмотреть всю информацию о вложенных деньгах, необходимо обратиться к сайту ПИФа. Здесь есть сведения касаемо стоимости доли. Если вы покупали долю в открытом фонде, то данные в режиме «онлайн» обновляются каждый день. Если вы приобрели пай в интервальном ПИФе, то информация может обновляться лишь раз в квартал.

Цена доли рассчитывается по формуле: стоимость чистых активов/ количество долей. К примеру, активы фонда составляют 5 000 000 рублей. Всего долей – 8000. Стоимость одного пая: 5000000/8000 = 625 рублей. Если у вас имеется 10 таких долей, то ваша сумма составляет: 625*10 = 6250 рублей. Изначальная покупка доли по 500 рублей отражает рост пая на 125 рублей. Общий прирост пайщика составляет 6250 — 500*10 = 1250 рублей или 25 %.

Информация по паям является доступной для каждого вкладчика. Её можно узнать также обратившись в офис УК.

Права пайщиков

На время действия условий договора между УК и вкладчиком, последний наделяется правами:

  • Требовать эффективного процесса управления активами;
  • Контроля за ходом действий УК (можно просмотреть отчётность компании, а также выяснить, каким образом она распоряжается суммами);
  • Возврата стоимости пая при нарушении УК условий соглашения;
  • Продажи доли или предоставление её в качестве залога (пай – это именная бездокументарная ценная бумага, отображённая в электронном реестре).

При любых несанкционированных действиях управляющей компании вкладчик имеет право обратиться в суд. На стороне пайщика также находится депозитарий, который ни под каким предлогом не нарушит пункты договора между УК и вкладчиком.

Перед заключением соглашения с УК вы можете поинтересоваться хозяйственной деятельностью компании. Никто не помешает изучить отчётную документацию, выяснить прибыльность предыдущих сделок, а также прочитать правила фонда. Если УК провела несколько неудачных попыток инвестирования, вы также будет в курсе этого.

Управляющая компания не имеет возможности обманывать собственных клиентов. Это приведёт не только к судебным разбирательствам, но и к потере репутации, которую не так просто будет восстановить.

Как стать вкладчиком ПИФа

Процесс покупки пая занимает немного времени и мало чем отличается от открытия стандартного вклада в кредитной организации.

Необходимо пройти этапы:

  • Выбрать инструмент инвестирования;
  • Найти фонд, предоставляющий такую услугу;
  • Написать заявление о приёме в качестве пайщика и получить реквизиты для оплаты доли;
  • Открыть счёт в банке;
  • Перевести средства для УК;
  • Ожидать результатов сделки.

Заявление, которое пишется при первичном обращении, даёт право на многоразовую покупку паёв. То есть, сегодня вы внесли сумму за 10 паёв, а через месяц можете купить ещё 8 штук. Также, если вы решили выкупить свою долю, то дальнейшее приобретение паёв вам будет доступно.

Обратиться в фонд можно напрямую в офис компании или через сайт. При этом информирование по регистрации доли пайщика происходит в течение 7 дней, если вы лично обращаетесь в офис. В иных случаях компания высылает письменное уведомление, которое может прийти и через две недели в зависимости от скорости доставки отправлений.

С момента покупки доли в ПИФе вы являетесь полноценным пайщиком. Дальнейшие расчёты с компанией по покупке или продаже паёв будут происходить через ваш счёт в банке.

Развитие паевых инвестиционных фондов в РФ

ПИФы в России пока не заслужили той популярности, которую они имеют на западе. Это связано и с финансовой грамотностью нашего населения, которая остаётся на низком уровне, и с боязнью чего-то нового. Финансовые пирамиды в своё время наделали много шума и отбили желание населения вкладывать средства в доходные проекты.

Количество ПИФов в России только растёт, и количество вкладчиков всё же увеличивается. Но этот процесс проходит крайне медленно. Фонды в стране появились не так давно, и законодательство еще небезупречно в данной сфере. Пробелы в нормативной базе дают о себе знать довольно часто.

Доходность ПИФов в России в исключительных случаях превышает 20%. Однако, УК всеми способами завлекают клиентов и прогнозируют высокие доходы. В итоге у населения формируется впечатление, что фонды – это беспроигрышный вариант, который принесёт золотые горы каждому. Большие ожидания вкладчиков и разочарование в виде не таких высоких процентов не всегда заинтересовывают клиентов в повторной покупке пая.

Тем не менее законодательные нормы становятся всё более совершенными, адаптируясь под условия нашей страны.Те вкладчики, которые уже получили один раз высокий доход по паям, однозначно, несут деньги в ПИФы.

Самые доходные ПИФы 2017

Хотя показатели предыдущих периодов не являются 100-процентной гарантией будущего дохода, обратимся к лидерам рынка фондов 2016 года. Так вы сможете узнать, на что способны фонды в России и примерно сориентироваться в будущих капиталовложениях.

Наибольшую прибыль вкладчикам принесли компании, отражённые в таблице.

УК ПИФ Инструмент Доход за год, %
«УралСиб» «Энергетическая перспектива» 140
«Райффайзен» «Электроэнергетика» 111
«Газпромбанк» «Электроэнергетика» Индекс ММВБ 107
«Открытие» «Электроэнергетика» Индекс ММВБ 104
ВТБ «Электроэнергетика» 102
РГС «Электроэнергетика» 101 %
«Апрель-Капитал» Акции второго эшелона 85 %

Данные из таблицы говорят о том, что энергетическая сфера приносит достойный доход для своих вкладчиков, а вложение в индексы позволяют при удачном стечении обстоятельств получить свыше 100% от изначально вложенной суммы.

Покупка пая в одной из выше представленных компаний не гарантирует вам высокую доходность. При грамотном подходе управляющей компании можно заработать и 150%, а любое неверно рассчитанное решение приведёт к потере средств вкладчиков.

Как лучше действовать новичку

Если вы решились внести средства в ПИФ, внимательно изучите весь рынок фондов и проанализирует последние сделки УК. Это легко сделать по сводкам на информационных каналах. Также почитайте отзывы вкладчиков.

После выбора УК, не спешите с покупкой пая. Посетите офис компании. Если её представители обещают высокий доход и слишком низкие комиссии за собственное посредничество, не стоит здесь задерживаться. Такая компания заинтересована лишь в притоке новых клиентов, а не получении последними доходов.

Придерживайтесь следующих правил:

  • Выберите, в какой инструмент вы хотите вложить деньги (соотнесите риски и возможные потери);
  • По возможности внесите средства в несколько проектов или в разные ценные бумаги;
  • Если после оплаты пая вы увидите, как стремительно он теряет цену, не ждите, пока совсем останетесь без денег;
  • Перед покупкой доли, посмотрите её стоимость. В течение нескольких дней следите за колебаниями цены. Как только она станет минимальной – совершайте покупку. Так вы сможете заработать больше.

Главное, не думайте о высокой доходности. Определите для себя, какой доход был бы достаточным для вас. Исходя из этого совершите свою первую покупку паёв. Как наберётесь опыта, можете переходить к более рискованным инструментам.

kakzarabativat.ru

Что такое Пифы и как на них заработать

Паевые инвестиционные фонды или просто ПИФЫ великолепный инструмент для получения пассивного дохода, особенно для обычных инвесторов, не обладающих ни знаниями, ни опытом, не солидными суммами, для серьезных инвестиций. Любой желающий за пару-тройку тысяч может стать совладельцем сотен или даже тысяч компаний в любой отрасли и любой стране. Для начала давайте определим что такое Пифы и как на них можно заработать.

ПИФЫ — что это?

Наверное нет ни одного человека в нашей стране,  который не слышал бы о ПИФах. Однако далеко не каждый представляет себе, что это такое, какие разновидности бывают и как на них зарабатывать.

Поэтому для начала немного теории.

Паевые инвестиционные фонды — это форма коллективных инвестиций, созданных с целью аккумулирования средств вкладчиков фонда для дальнейшего их вложения с целью получения прибыли.

Управление фондом осуществляется профессиональным участником рынка ценных бумаг — управляющей компанией, имеющей лицензию на проведение подобных финансовых операциях и контролирующаяся специальным государственным органом — Федеральной службой по финансовым рынкам.

По своей сути Паевые инвестиционные фонды — это форма доверительного управления, в котором каждый пайщик получает долю своей прибыли в зависимости от средств внесенных им в фонд. Для удобства и было придумано название инвестиционный пай.

Инвестиционный пай пифа или просто пай — минимальная доля инвестиционной собственности управляющей компании. Или просто ценная бумага, дающая инвестору право на получение части прибыли компании.

Виды ПИФОВ

В зависимости от условий и сроков покупки ПИФы можно разделить на несколько видов.

Открытые пифы — самый распространенный и популярный среди инвесторов способ инвестирования в паевые фонды. Пайщики могут в любое время покупать и продавать свои доли.

Закрытые пифы — продать паи можно только в конце срока деятельности фонда. Как правило, это фонды созданные конкретно под какой-либо проект, например, недвижимости. После завершения строительства и  ее продажи, фонд закрывается и прибыль распределяется между пайщиками.

Интервальные пифы — заранее оговаривается период и время, когда пайщики могут продавать и покупать доли фонда. Например, 2 раза в год в течении 2 недель или первые 15 дней в начале каждого квартала.

Пифы в зависимости от своего типа имеют и различную потенциальную доходность. Чем более удобны они для своих клиентов в плане купли-продажи, тем более низкую доходность они имеют.

Виды инвестиций в ПИФы

Исходя из ваших целей, ожидания доходности и принятия определенных рисков выделяют следующие направления деятельности ПИФов:

  • акций
  • облигаций
  • смешанные фонды
  • фонды недвижимости
  • венчурных инвестиций
  • фонды фондов
  • индексные фонды

Каждый из видов Пифов имеет различную доходность, риски и ликвидность.

 

Откуда берется прибыль

Покупая паи фондов вы отдаете деньги в управление профессионалам, которые вкладывают их в различные финансовые инструменты. В случае успешной финансовой деятельности инвесторы и получают прибыль, которая выражается в росте стоимости паев.

Инвестируя в ПИФы акций, при росте их стоимости (акций) автоматически будет расти и цена 1 пая. Выросли акции на 20% — соответственно стоимость и вашего пая возрастет на 20%. При падении стоимости, цена пая также будет понижаться.

Если привести аналогию с обычной жизнью, то допустим, есть стадо коров (почему бы и нет). Каждый инвестор внес определенную сумму (пай) равный стоимости одной коровы. Некоторые, наиболее состоятельные купили несколько коров (паев). Каждая корова дает прибыль в виде надоев молока (дивидендная прибыль). И инвестор получает прибыль от своей коровы. Или же у коровы появился теленок, следовательно ее стоимость увеличилась, так и цена вашего пая тоже выросла. Если захотите зафиксировать прибыль, продаете корову с теленком. Их купят другие пайщики для увеличения своего дохода.

Зачем инвестировать в ПИФЫ?

Покупка паев инвестиционных фондов хорошая альтернатива банковским вкладам, доходность по которым едва покрывает инфляцию. Инвестируя в ПИФЫ можно подобрать для себя различную потенциальную доходность, включая фиксированную, на уровне банковских вкладов или даже выше. Если вы готовы к определенным уровням риска — можно существенно превысить прибыль в 1,5, 2 раза и выше.

ПИФы идеальный вариант для инвесторов, которые хотят вложить свои деньги, но не имеют:

  1. Опыта инвестирования.
  2. Необходимых знаний.
  3. Сумм, достаточных для вложения в другие финансовые инструменты.
  4. Времени, для управления своими финансами.

Также за сравнительно небольшие деньги, можно сформировать свой инвестиционный портфель в состав которого будут входить различные финансовые инструменты. Такая диверсификация значительно обезопасить ваши вложения от различных финансовых неприятностей и возможных убытков.

Расходы инвестора

Помимо доходности, при покупке инвестиционных паев нужно также помнить и расходах, которые понесет инвестор. Управляющая компания за свои услуги взимает три вида вознаграждения:

  • надбавка при покупке паев (до 1,5%);
  • ежегодная комиссия за управление (1-5%);
  • скидка при продаже паев (от 0 до 3%).

Вне зависимости от результатов деятельность фонда, сработали в плюс или в минус с вас все равно будет удержана определенная сумма.

vse-dengy.ru

Что такое паевой инвестиционный фонд

Большая часть населения предпочитает тратить заработанные средства на текущие нужды. Излишки народ традиционно хранит на счетах в банке или в виде долларовых накоплений «под матрацем». Совсем недавно некоторые сограждане открыли для себя вариант, используемый на западе давно – это паевые инвестиционные фонды (сокращенно – ПИФы).

Виды ПИФов

На сегодня ПИФы стали серьезным конкурентом для банковских организаций, они создаются для коллективных инвестиций в разные виды предприятий. ПИФы позволяют получать доходы гражданам, не имеющим познаний в области финансирования и вложения капитала. ПИФ отрывается по одному из следующих направлений:

  • объединение дольщиков капиталов в России – паевой;
  • объединение дольщиков за пределами России – взаимный;
  • объединение ограниченного круга дольщиков – закрытый.

По доступности ПИФы делятся на открытые, интервальные и закрытые.

  • Открытый вид – в эти фонды вступают без ограничений, сумма вкладов минимальна, согласно договору (от сотни рублей). Приобрести или продать пай можно очень просто – в любой рабочий день.
  • Интервальный вид – выплата доходов делается один-четыре раза в год (по договору). Купить или продать пай можно в течение двух недель в месяц.
  • Закрытые фонды доступны не для каждого, чтобы стать владельцем пая, нужно вложиться на некую крупную сумму. В разных фондах это от 100 тысяч и до нескольких миллионов. Трейдеры вкладывают деньги пайщиков с серьезные крупные проекты, такие как возведение жилых комплексов.

Главный смысл объединения капитала нескольких дольщиков – получение прибыли в соответствии с вложенной долей.

Основное отличие от банков в том, что прибыль более значительна, но многое зависит от профессионализма руководящего трейдера. Опытный профессионал вкладывает средства так, чтобы получить максимальный доход.

Средства, вкладываемые новым дольщиком, идут на покупку паев – долю активов. Стоимость пая в течение некоторого срока повышается, долю можно выкупить до окончания договора с надбавкой. ПИФы – удобный способ инвестирования для людей, не обладающих специальными познаниями в области финансов. Сегодня класть деньги на депозит в банк надежно, но малоприбыльно. 90% сограждан, желающих заработать на свободных средствах, выбирают паевые инвестиционные фонды для приумножения собственного капитала.

Во что трейдеры вкладывают средства

Способов заработать сегодня множество, каждый трейдер выбирает стратегию действий, исходя из доступных сумм. Рейтинг 2018 показал, что наиболее часто используются фонды в следующих сферах:

  • рынок валют;
  • недвижимость;
  • акции предприятий;
  • финансовые облигации;
  • индексы;
  • рента;
  • рынок товаров;
  • хеджирование;
  • прямые вложения;
  • венчурные и другие фонды;
  • рынок кредитов;
  • стартапы;
  • художественные ценности.

В качестве инструмента для заработка прибыли применяются отечественная и зарубежная валюта, ценные бумаги, недвижимость, инвестиционные проекты и даже в художественные произведения. Сегодня многие вкладываются в стартапы – организации, основанные на новых идеях, которым не хватает средств для реализации. Если идея стартапа правильная – они приносят крупную прибыль за относительно короткое время.

Некоторые из инвестиций прибыльные, но рискованные, к таким относятся венчурные фонды – при удачном исходе прибыль получается высокая, при неудачном результате можно потерять вложения пайщиков.

Руководит ПИФом управляющая компания (далее — УК). УК несет ответственность за размещение средств пайщиков и уровень полученной прибыли, он же является полноценным юридическим лицом. Управляет фондами Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг при помощи законодательных актов. Перед началом деятельности каждый ПИФ получает лицензионное разрешение на осуществление деятельности, без этого работа фонда незаконна. Чтобы получить лицензия, требуется пройти многоступенчатую и сложную профессиональную аттестацию.

Официальная УК может размещать деньки вкладчиков для получения прибыли, никакое другое использование средств незаконно.

Чтобы контролировать деятельность УК, созданы специальные организации – депозитарии, призванные хранить средства пайщиков на своих счетах. Депозитарии отслеживают правомерность действий УК и при необходимости обязаны обратиться с жалобой в Федеральную комиссию.

За ПИФом обязательно закреплен официальный регистратор – это юридическое лицо, которое регистрирует сделки пайщиков. Главная обязанность регистратора – своевременно вносить изменения в паевые реестры.

Преимущества ПИФов

Имея свободные средства, можно делать депозитный вклад в Сбербанк (или другой надежный банк) либо постараться заработать в паевом инвестиционном фонде. Какие преимущества имеют ПИФы?

  • Процент дохода выше, чем по депозитному вкладу в банковской организации.
  • Работа фондов серьезно отслеживается со стороны государственных структур, что исключает возможность мошенничества.
  • Если работа управляющей компании ПИФа окажется убыточной, то средства пайщиков не пропадут – они передаются другой УК.
  • Руководители фонда не могут потратить деньги пайщиков на личные нужды, ежегодно их проверяют аудиторы.
  • Средства вкладчиков находятся на счетах другой организации – депозитария, поэтому они не пропадут бесследно.
  • Можно стать пайщиком даже при минимальном количестве средств (от тысячи рублей).
  • Пайщику не потребуется изучать азы финансовой грамотности – все действия за него выполняют подготовленные дипломированные финансисты.

Большое количество преимуществ делает ПИФы все популярнее с каждым годом. Жесткий контроль со стороны государственных структур делает удобным отстаивание прав пайщика. Фонды идеально подходят для желающих получать пассивный доход, но не имеющих необходимую теоретическую базу знаний.

Инвестировать в ПИФ, как и любое другое дело, имеет свои особенности и некоторые минусы.

  • Отсутствует 100% гарантия дохода.
  • Приходится оплачивать услуги управляющей компании.
  • В некоторых фондах вывод средств может занимать одну-две недели.
  • Получив прибыль, придется уплатить полагающиеся по закону налоги.

Большинство недостатков связано с тем, что такого рода инвестиции появились в нашем государстве недавно, поэтому широкие слои населения мало знают о ПИФах, что сужает рынок. Малая информированность людей провоцирует недоверие, но удобство и выгода фондов приводит к положительной динамике – количество фондом увеличивается. Проблематика не мгновенного вывода средств лежит в плоскости того, что это связано с работой отдельных государственных структур, которые не относятся к самим ПИФам (регистраторы и депозитарии). С развитием интернета и выходом новых электронных программ процесс ускоряется, появляется возможность стать пайщиком в домашних условиях, не посещая офиса.

Размер дохода в ПИФах

Законодательство запрещает управляющей компании в рекламных или других целях озвучивать возможный доход ПИФа. Это вызвано тем, что спрогнозировать прибыль со 100% гарантией нельзя, в случае убытка пайщик может предъявить в суд иск о недобросовестной рекламе.

Вложение во много лет функционирующие с прибылью фонды – это тоже не панацея, не зависящая от трейдера ситуация на рынке или его неумелые действия иногда приводят к потере средств. Потеря средств редко встречается, намного чаще вкладчики получают доход и получают новые паи. По всем этим причинам можно точно отметить, что доход в ПИФах обычно (но не всегда) во много раз превышает проценты от депозита в банке.

Предостерегаем потенциального пайщика от опрометчивых вложений – инвестиции только с оглядкой на прошлые периоды не всегда оправдывает себя.

Если ПИФ принес в прошлом году 80% прибыли, это не означает, что в будущем ситуация повторится.

Этот нюанс законодательно не урегулирован, результат зависит от профессионализма финансистом, сроков договора, способов вложения и множества других нюансов.

Сравнение способов заработка

В статье упоминалось, что ПИФ – это намного выгоднее вклада в банк. Сравним теперь паевой инвестиционный фонд с другими вариантами заработка.

Прямое инвестирование в отдельных случаях принесет больший доход, чем фонд. Но для прямых инвестиций нужны крупные капиталы, которых обычно у пайщика не бывает. Чтобы не обанкротиться, нужно разбираться, куда инвестируешь – придется учиться. Пайщик фонда может обойтись без таких знаний и ограничиться небольшими вложениями, но и доходы окажутся меньше.

Заниматься самостоятельно покупкой и продажей недвижимости, валюты, акций и прочие виды заработка – все это рискованно при отсутствии специального образования.

Поэтому ПИФы остаются наиболее доступными для простых граждан, которые получают возможность инвестировать в крупные проекты небольшие суммы, получать доход. При недовольстве управляющей компанией фонда можно забрать свои средства или перевести их в другое место.

Высокой степенью доходности обладают облигации, которые выпускает государство, но их доходность ненамного превосходит проценты по банковским вкладам. Самое рискованное, но и наиболее прибыльное дело, – вкладываться в ценные бумаги акционерных обществ. Поэтому трейдеры в ПИФе практикуют смешанные портфели – когда капитал делится на мелкие части и вкладывается в несколько способов заработка. По правилам государственные облигации в этом портфеле не должны превышать 35%, а ценные бумаги зарубежных и акционерных сообществ – 20%.

Наиболее разумное поведение пайщика – не думать о доходности, а найти стабильную управляющую компанию, которая работает много лет и пользуется на рынке положительной репутацией.

investpad.ru

Что такое паевые инвестиционные фонды (ПИФы)

О паевых инвестиционных фондах (ПИФах) я уже упоминал ранее в своих обзорах — и вот теперь добрался написать про них отдельную статью. Тема очень обширная — не знаю, сумею ли относительно кратко и в доступной форме дать объемное понятие об этом инструменте инвестора.

Содержание:

Как устроен ПИФ
Что такое пай. Покупка и продажа паев
Паевые фонды в России
Автоматизация вклада в ПИФы
Доходность российских ПИФов
Могут ли ПИФы «слить» деньги инвестора?
Налоги на ПИФы
Заключение

Как устроен ПИФ

При инвестициях в любой инструмент первым делом встает вопрос о сохранности средств и неторговых рисках. Единственную денежную гарантию в России предоставляют банки; благодаря агентству по страхованию вкладов АСВ банковские вклады по-прежнему является самым популярным вариантом хранения средств у россиян. В паевых фондах такой гарантии нет, но они имеют многоступенчатую систему контроля риска, что хотя и не позволяет полностью исключить мошенничество, но все же ставит этот инструмент по надежности в один ряд с крупными брокерами. При банкротстве управляющей компании ее активы должны быть просто переданы в другую подобную компанию, где их при желании можно будет продать. Случаев, когда активы вкладчиков пропадали из-за банкротства паевого фонда, мне не попадалось — ПИФы пережили даже кризис 1998 года, когда обанкротилось множество российских банков. Как же устроен ПИФ?

Во-первых сразу можно отметить, что по законодательству ПИФ является не юридическим лицом, а ″имущественным комплексом″ (кстати, поэтому сам фонд не платит налог на прибыль) — хранение средств и управление ими осуществляется в нем разными компаниями. Ценные бумаги фонда учитываются в особом ведомстве — специализированном депозитарии, который хранит и контролирует все операции со средствами фонда. Любая покупка и продажа ценных бумаг заверяется подписью как руководителя компании, так и сотрудника депозитария.

Управляющая компания (″мозг″ паевого фонда) отвечает своим имуществом при любом нарушении правил фонда, депозитарий блокирует все подозрительные сделки. Оценкой имущества обычно занимается сторонняя компания-оценщик. При этом имуществом фонда спец. депозитарий распоряжаться не может, а лишь осуществляет его учет плюс контроль компании. Депозитарий также определяет стоимость и количество паев фонда.

Другой участник паевого фонда — специализированный регистратор — учитывает права пайщиков на долю имущества в ПИФе при помощи реестра. Там записывается вся информация о владельцах инвестиционных паев и количестве принадлежащих им паев, а также сведения об общем количестве выданных и погашенных инвестиционных паев, их приобретении, обмене или передаче. Правильность ведения учета и отчетности управляющей компании проверяет аудитор.

Таким образом, в работе ПИФа участвует пять организаций, что обеспечивает надежность его работы. Причем управляющие компании, спецдепозитарии и спецрегистраторы имеют лицензии Центробанка России, а аудиторы – лицензии Министерства финансов. Принцип устройства ПИФа можно описать следующей схемой:

Если вы впервые приобретаете паи инвестиционного фонда в офисе (на ваше имя еще не открыт лицевой счет в реестре владельцев инвестиционных паев), то должны заполнить заявление на открытие счета и анкету зарегистрированного лица. При покупке онлайн как правило требуется учетная запись на портале Госуслуги.

Оплата за инвестиционные паи происходит посредством перечисления денежных средств с расчетного счета, указанного вами в заявлении, на реквизиты транзитного счета нужного вам фонда управляющей компании. В течение пяти дней эта компания должна перечислить средства на счет выбранного паевого инвестиционного фонда.

Таким образом, вы становитесь владельцем паев фонда не мгновенно (как при покупке акций на бирже), а в день поступления денежных средств на счет паевого фонда или в следующий за ним рабочий день. Специализированный регистратор должен направить вам подтверждение об операции в реестре владельцев инвестиционных паев фонда.

Что такое пай. Покупка и продажа паев

Пай является одним из основных понятий ПИФа, поэтому полезно будет познакомиться с ним подробнее. Согласно определению, ″инвестиционный пай является именной ценной бумагой, удостоверяющей долю его владельца в праве собственности на имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд″. При этом сам инвестиционный пай не имеет номинальной стоимости, а количество инвестиционных паев у одного владельца может выражаться дробным числом. В ПИФах, кроме понятия пая, есть и другой важный показатель — стоимость чистых активов (СЧА). СЧА считается как стоимость всего имущества фонда (ценные бумаги, депозиты, денежные средства, дебиторская задолженность) минус кредиторская задолженность и резервы предстоящих расходов и платежей. Зная СЧА, можно вычислить расчетную стоимость пая:

Расчетная стоимость пая = СЧА / Количество паев

Следовательно, стоимость активов фонда изменяется под воздействием двух факторов – в зависимости от того, как пайщики вносят и забирают деньги из фонда, и от того, как меняется рыночная стоимость ценных бумаг в составе портфеля фонда. Но расчетная стоимость пая зависит только от одного из этих факторов – изменения рыночной стоимости ценных бумаг в составе портфеля фонда, поскольку количество паев в составе открытого и интервального фонда может изменяться.

Говоря более простым языком: когда в открытый фонд приходит новый инвестор, фонд выпускает новые паи. В этот момент на счет пайщика записывается определенное число паев, которое определяется делением суммы средств, внесенной пайщиком, на расчетную стоимость пая на день внесения записи в реестр. СЧА при этом увеличивается пропорционально росту паев. Когда инвестор покидает фонд, то приобретенные им ранее паи погашаются (выкупаются) фондом — т.е. происходит сокращение числа паев, компенсируемое уменьшением СЧА. Какой из этого вывод? Открытый фонд может оказаться в значительном убытке при массовом оттоке клиентов. Дивиденды по ценным бумагам, находящимся в портфеле фонда, не выплачиваются (реинвестируются) и прибавляются к общему результату. Инвестор платит стандартный налог на прибыль (13%) только при продаже паев.

Существует так называемое первичное и вторичное обращение паев. Первичное обращение паев означает покупку и продажу непосредственно у управляющей компании или агента (инвестиционной компании, банка). Это схема открытых фондов, о которых шла речь выше. Вторичное обращение паев (обращение на бирже) отличается от первичного тем, что операции с паями совершаются не через управляющую компанию, а через других собственников паев и могут производиться вне зависимости от территориального расположения инвестора. Это схема закрытых фондов. Управляющая компания получает здесь преимущество перед открытыми фондами — она не окажется в убытке при массовых продажах паев, поскольку инвесторы должны продавать паи не ей, а друг другу. А значит, компания не должна тратить свои деньги в тот момент, когда она возможно хочет купить подешевевший актив. При наличии большого спреда (разницей между ценой покупки и продажи на бирже) операция с паями может быть просто невыгодной и фактически капитал в закрытых паевых фондах теряет ликвидность. Другая особенность ПИФов в том, что управляющим компаниям запрещено зарабатывать на падении акций — вместо этого можно только частично переложить их в облигации или в некоторых случаях захеджировать часть капитала на срочном рынке (фьючерсы, опционы).

Активные и пассивные ПИФы. ПИФы против индексов

По типу управления капиталом ПИФы бывают активные и пассивные. Активные пытаются выбрать отдельные бумаги, а также подходящее время для их покупки и продажи  — т.е. занимаются спекуляцией, используя технический или фундаментальный анализ. Пассивные фонды стараются просто как можно точнее следовать структуре индекса, поддерживая состав своих бумаг в соответствии с его составом.  При этом часть российских ПИФов использует в своем составе ту или иную долю иностранных бумаг.

Если брать по капитализации, то к активному управлению принадлежит 98% ПИФов. При этом почти все индексные фонды (остальные 2%, на сегодня около 20 штук) копируют индекс акций ММВБ. Есть только один фонд на индекс РТС и вообще нет пассивного фонда облигаций или же акций второго эшелона.

При этом по мировой статистике за 10 лет не более 20% фондов с активным управлением капиталом обыгрывают свой бенчмарк — в России число ПИФов с историей более 10 лет пока очень невелико, чтобы говорить о репрезентативных результатах. О том, как выбрать доходный ПИФ из массы имеющихся, я написал тут. Один из вариантов сравнения доходности ПИФов с индексами приведен ниже:

Как отмечалось чуть выше, сравнение не вполне корректно, поскольку оно частично включает смешанные фонды, состоящие из акций и облигаций — а сравнение идет с индексами, состоящими из 100% акций. Однако результаты вполне объяснимы — в годы сильного роста российских акций (2001-03, 2005-07) наблюдается заметный проигрыш совокупности ПИФов более доходным акциям. Однако в годы просадок акций — 2000, 2004 и 2008 — ПИФы, включающие в том числе смешанные продукты, выигрывают у индекса более чем в 50% случаев. Более осмысленная выборка, хотя и за меньший период, приведена здесь:

Хорошо видно, что за четыре года только чуть больше трети активных фондов акций смогли обыграть индекс, тогда как в случае индексных фондов акций это удалось почти четырем фондам из пяти.

Паевые фонды в России

Свою российскую историю ПИФ начал с 1996 года, когда 21 марта был издан указ президента России «Об утверждении Комплексной программы мер по обеспечению прав вкладчиков и акционеров». Годом ранее появился российский индекс РТС — почти весь век выпадая из рыночных механизмов, Россия в следующие 10 лет стремительно наверстывала позиции:

Отсюда видим, что за период 1997-2008 годов, который совпал с очень высокой доходностью российского фондового рынка, число открытых ПИФов выросло ровно в 100 (!) раз. Однако последовавший кризис и низкая доходность рынка в последующие годы немного уменьшили количество открытых фондов. Информацию об актуальном состоянии отрасли можно получить на этом сайте: investfunds.ru. Комиссии за управление в последние годы также претерпели тенденцию к снижению и на сегодня можно найти с десяток фондов, где она находится на уровне 1%. Актуальное состояние дел в отрасли такого:

Суммы в аналогичных американских фондах не сравнить с российскими: так, на конец 2013 года во взаимных и биржевых фондах суммарно находилось около 14 трлн. $. Прежде чем сделать анализ, разберемся с понятиями открытого, интервального и закрытого ПИФов.

  • Открытыми называются ПИФы, в которых управляющая компания продает и выкупает паи в любое время. Пользуются популярностью у обычных людей, потому что такой ПИФ позволяет вложить  и забрать деньги без временных ограничений. Это накладывает ограничения на ликвидность активов: в фонде должны присутствовать лишь наиболее ликвидные акции и облигации. В фонды акций и облигаций должно быть инвестировано не менее 50% активов ПИФа не менее 2/3 рабочих дней в квартале. В первом случае в фонде допускается не более 40% облигаций, во втором — не более 20% акций.
  • В интервальных ПИФах покупка и продажа паев заранее оговорены и осуществляются только в определенный период времени. К примеру, четыре раза по две недели в год. Интервальные ПИФы могут вкладывать до 50% активов в низколиквидные активы (например, акции второго и даже третьего эшелона).
  •  Закрытые ПИФы предполагают выход только в конце периода существования ПИФа, который обычно устанавливается от 3 до 15 лет. В закрытых ПИФах количество паев постоянно. Примеры: ПИФы недвижимости, прямых инвестиций, кредитные и ипотечные фонды, венчурные фонды, фонды художественных ценностей. Т.е. вплоть до самых экзотичных и неликвидных инструментов. Многие ПИФы этого типа доступны только квалифицированным инвесторам.

Если же говорить об обращении на Московской бирже, то там очень мало открытых и интервальных ПИФов — на сегодня всего лишь около десятка при общем количестве этого типа порядка 400. Это объяснимо — раз паи можно без проблем продать управляющей компании, то в биржевом обращении нет особой надобности. А вот закрытые паевые фонды можно продать только другому инвестору, и их на бирже гораздо больше.

Интервальные паевые фонды пользуются наименьшей популярностью — их число заметно меньше числа как открытых, так и закрытых фондов. Общее количество фондов перевалило за тысячу — но в последние три года почти не растет, что дает основание говорить, что рынок близок к насыщению. Стоимость чистых активов указывает на доминирование закрытых ПИФов, которые как правило используются для инвестиций в недвижимость. Посмотрим теперь подробнее на виды ПИФов, а также во что именно инвестируют держатели паевых фондов в России и США:

Итого, в России насчитывается более десятка различных видов ПИФов, из которых преобладающими являются фонды недвижимости и акций. При этом в плане выбора активов расхождение американских и российских инвесторов не такое большое, хотя россияне настроены более консервативно — облигации являются для них приоритетным инструментом, тогда как в США в акции инвестируют почти в два раза чаще. Однако если посмотреть на количество владельцев паев, то снова обнаружится громадное преимущество США:

Автоматизация вклада в ПИФы

Достаточно большое число ПИФов непосредственно связано с российскими банками. Например, Альфа банк имеет ПИФы управляющей компании «Альфа капитал», а банк ВТБ24 — сразу три управляющие компании (в частности «ВТБ управление активами») с более чем десятком ПИФов. В этом случае можно оформить в банке автоматический перевод определенной суммы в ПИФ, скажем, раз в месяц. Схема практически та же, что и при открытии счета, но уже без заполнения анкет. В общем случае необходимо посетить офис управляющей компании (с собой нужно иметь паспорт и ИНН), после чего с вашего банковского счета можно будет перевести выделенную сумму денег за транзитный счет этой компании. Через несколько дней произойдет зачисление денег на счет паевого фонда. Можно ли в этом случае оформить автоматическое списание суммы в установленный срок с вашего банковского счета, лучше уточнить в самой УК.

Доходность российских ПИФов

Чтобы понять перспективы инвестиционного инструмента, всегда полезно посмотреть на него в долгосрочном периоде, выделив наиболее значимые моменты. Российские активы представлены двумя основными индексами: ММВБ и РТС, номинированные в рублях и долларах соответственно.

Рассматривая индексы за период 1995-2015, их результаты удобно разделить на две фазы: до и после 2008 года. На первом отрезке происходил почти постоянный рост; на втором — падение с восстановлением, причем в случае РТС из-за падения курса рубля к доллару поведение индекса с 2012 года отличается от ММВБ. В 2008-09 годах котировки индексов упали в несколько раз (РТС упал на 85%), тогда как американский SP500 просел только в два (на 50%), что дает основание говорить о спекулятивности российских индексов. Посмотреть на внешний вид индексов с начала их существования можно здесь.

Как проявилась эта спекулятивность на практике? Инвестор, соблазненный огромной прибылью на десятилетнем промежутке до 2008 года и вложившийся в индексный ПИФ ММВБ накануне кризиса, по рублевым активам за семь лет ничего не заработал, а по долларовым на начало 2015 года оказался в очень приличной просадке. Детальный анализ индекса ММВБ дает следующие результаты:

На графике представлен диапазон доходности индекса ММВБ с 1997 по 2015 годы — за год, три года, а также 5 и 10 лет. При этом годовой диапазон считался не только с начала до конца года, но и помесячно (т.е. например с марта 2005 по март 2006), что позволило охватить большее число вариантов. Дивиденды индекса ввиду дополнительной сложности расчета не учитывались. Лиловым цветом указана максимальная просадка, синим — максимальная прибыль. Зеленой линии соответствует среднее арифметическое значение всех возможных вариантов.

При этом видна четкая зависимость. В первый год разброс как возможной прибыли, так и убытка максимален — фактически от минус 80% до плюс 400 процентов. Т.е. вложение в ПИФ сроком на год гораздо больше напоминает лотерею, чем инвестицию. Через три года диапазон как убытков, так и прибыли становится меньше, через пять лет — еще меньше. Наконец, за десять лет любой момент вклада дал бы нам положительную доходность — в худшем случае она была бы меньше инфляции, но в лучшем составила бы чуть больше 50%. Именно поэтому оптимальными сроками вклада в ПИФы являются интервалы как минимум пять, а лучше — 10 лет и выше. Хотя следует помнить, что сделанные расчеты исходят из ПИФов, повторяющих движение индекса (индексных ПИФов) — в реальности активные ПИФы могут давать на дистанции как меньшую (чаще), так и большую, чем индекс, доходность. Даже индексные фонды могут показать существенно отличный от индекса результат — см. ниже.

Указанная статистика вполне подтверждается американской, где индекс акций на протяжении 10 лет примерно в 80-90% случаев смог обыграть инфляцию. Причем в тех случаях, когда этого не происходило, в предыдущие годы на рынке был сильный позитивный тренд — как, например, в 1921-29 годах или же при надувании пузыря доткомов в 1995-2000 г. В этом случае следующее «плохое» десятилетие усредняло доходность индекса акций, возвращая ее к среднему значению.

Наконец, о какой же средней доходности может идти речь. Анализ рынков акций различных стран за 100-летний период показывает, что акции в среднем обыгрывают инфляцию примерно на 5-7% годовых. Возвращаясь к графику выше видно, что несмотря на разброс верхнего и нижнего значений, средняя доходность за 3, 5 и 10 лет — от 22.5% до 20% — отличается совсем несильно, приближаясь к асимптотическому значению. С 1997 по 2015 годы официальная инфляция в России колебалась от 84% в 1998 году до 6.1% в 2011. В среднем же с сентября 1997, когда был запущен индекс ММВБ, до декабря 2014 средняя инфляция в России составила около 16% годовых. А следовательно, можно говорить о том, что средняя актуальная доходность индекса примерно соответствует «справедливой». Другими словами, индекс не переоценен. Индекс РТС (номинирован в долларах) показал себя хуже, но ввиду заметно меньшей инфляции по доллару ожидаемая доходность американского индекса не более 10% годовых — и индекс РТС с момента запуска все еще немного его опережает.

При практическом инвестировании важным является выбор такого ПИФа, который смог бы по крайней мере отразить доходность индекса. Вот так выглядят ПИФы Сбербанка по сравнению с индексом ММВБ:

Данные ПИФы являются активно управляемыми — и хотя сильно коррелируют с биржевыми индексами, видно, что ПИФ акций оказывается примерно в 1.5 раза менее доходным, чем бенчмарк. В то же время, например, индексный ПИФ от БКС смог заметно обыграть индекс. Котировки указаны уже с учетом всех комиссий управляющей компании, но без налога на прибыль. При этом сам индекс облигаций появился в России только в 2003 году, а индексный ПИФ облигаций, пассивно повторяющий этот индекс, отсутствует и по сей день.

Что еще влияет на доходность ПИФов? Разумеется, комиссии управляющей компании — незначительная разница в годовом выражении через несколько лет будет причиной недополучения весьма значительной суммы. Посмотрим на такой график (добавлено в 2018):

Как видим, разница между верхним и нижним графиком за неполных 3.5 года более 15% прибыли — и со временем отрыв будет только нарастать.

Могут ли ПИФы «слить» деньги инвестора?

Да, могут — торговых рисков вполне достаточно, чтобы порой полностью потерять капитал. Но происходит такое весьма редко. В качестве примера можно привести активно управляемый фонд «УК Горизонт — смешанные инвестиции», который по итогам кризисных 2008-09 годов дал просадку более 95%:

В 2010 году фонд под управлением данной УК прекратил свое существование и был передан компании «ОЛМА». Этот момент доказывает преимущество индексных ПИФов.

Повышение комиссий и смена стратегий ПИФов

Другой опасный для инвестора момент состоит в том, что российские компании могут внезапно поднять комиссии или начать инвестировать в совсем другой вид активов. Так, управляющая компания Газпромбанк с июня 2015 года повысила комиссии сразу по четырем своим фондам — в частности, для Газпромбанк — индекс ММВБ суммарная комиссия выросла с 1.7 до 4.1%! Примеры резкой смены стратегии УК приведены в таблице ниже:

Налоги на ПИФы

В отличие от банковских депозитов, доход от ПИФов облагается налогом в 13%. Однако платить этот налог нужно не ежегодно, если у инвестора образовалась прибыль, а только при обратной продаже паев управляющей компании, т.е. при выводе денег из данного инвестиционного инструмента. Если покупка паев производилась через российского брокера на бирже, то брокер, как налоговый агент, должен автоматически удержать налог.

Вывод

Он в том, чтобы четко представлять возможные риски и адекватно анализировать исторические данные, поскольку общие советы при инвестировании в ПИФы дать трудно. С одной стороны, никто не может предсказать рынок, так что инвестирование на год или два будет подобно спекуляции. С другой, при долгосрочном инвестировании большие комиссии активно управляемых ПИФов начнут заметно влиять на доходность, в результате чего выбор между активным и пассивным фондом может быть нелегкой задачей. Тем не менее ПИФы доступны и порой представляют неплохие возможности участвовать в росте российского рынка.

Заключение

В заключение еще раз все основные достоинства и недостатки ПИФов:

investprofit.info

Паевые инвестиционные фонды (ПИФ): что это такое?

После резкого снижения цен на нефть и введенных санкций экономика Российской Федерации находится в глубокой рецессии. Как известно, курс иностранных валют упал более чем в два раза, а официальная годовая инфляция превысила 10%.

Естественно, в такой ситуации классические банковские вклады не только не преумножают деньги клиентов, но даже не сохраняют их в целости. Чрезмерная инфляция попросту «сжирает» сбережения, уменьшая состояния людей.

К сожалению, финансовая грамотность в стране находится в зачаточном состоянии, поэтому паевые фонды не пользуются такой популярностью, как за рубежом.

В этой статье простым и понятным языком будет рассказано о паевых инвестиционных фондах, а также о преимуществах и недостатках данных форм инвестиций.

Что такое ПИФы и как они работают?

Для создания фонда необходима специальная управляющая компания. Такая управляющая компания имеет лицензию, ее деятельность соответствует российскому законодательству и контролируется специально созданной федеральной службой.

Если выражаться просто, то ПИФ – это общий котел, в который «скидываются» исключительно частные лица. Чем больше оборотных средств в фонде, тем инвестиции в ПИФы выгоднее и надежнее.

Вот наиболее подходящий пример, объясняющий всю суть работы таких фондов.

Пятеро друзей купили большой участок плодородной земли. Дабы земля использовалась максимально эффективно, друзья нанимают агронома, который знает все о сельскохозяйственных работах.

Через год они получают первый урожай. Около 20% всего урожая отдают агроному, а остальное оставляют себе. Чем богаче урожай, тем больше получат и друзья, и агроном. Точно по такому принципу работают современные ПИФы.

Вкладывая свободные деньги в такой финансовую операцию, человек заключает с управляющей компанией специальный договор. Он получает определенный инвестиционный пай, которым может распоряжаться по своему желанию.

Лишь в этом случае деньги пайщиков будут размещены в разные ценные бумаги, что снизит риск неудачи или внезапного обвала рынка.

Что такое инвестиционный пай?

В большинстве случаев взносы в ПИФ не одинаковы. Каждый вносит ту сумму, которую считает нужной. Для того, чтобы адекватно измерить долю вкладчика в паевом фонде, было введено понятие пая.

Таким образом, пай в ПИФе – это некоторая доля пайщика, которая зависит от внесенных денежных средств.  Следовательно, пайщик — это физическое лицо, которое имеет какую-либо долю в ПИФ.

Паевой взнос — не константа и не статическая единица. Взнос зависит от каждого конкретного фонда. Как правило, сумма взноса начинается от нескольких тысяч рублей, а верхней границы попросту не существует.

Чтобы забрать вложенные в ПИФ деньги, необходимо продать ценную бумагу.  В некоторых случаях пай может быть продан другим пайщикам, но, как правило, такая продажа осуществляется только непосредственно управляющей компанией.

Инвестиционные фонды в России

Существующая действительность такова, что долгое время Россия и все постсоветское пространство не имели выхода на международные финансовые рынки.

Если первые ПИФы появились в середине XX века, то в Российскую Федерацию этот финансовый инструмент пришел лишь в 1994 году.

Именно этим и объясняется то, что культура паевых фондов в России не развита и развивается очень медленно.

Рейтинг доходности ПИФов (на конец 2015 года) выглядит следующим образом.

  • Первые строчки по надежности занимают фонды, организованные Сбербанком. Это надежный и проверенный способ, позволяющий нарастить сбережения граждан. Однако, доходность ПИФов Сбербанка оставляет желать лучшего. Обычно доход в фондах не превышает 20-25% годовых.
  • Второе место принадлежит финансовой группе Райффайзен. Немецкая точность и пунктуальность, средний уровень доходов (до 40% годовых) делают такие фонды весьма популярными у экономически продвинутой части населения.
  • Третье место – отечественная Доверительная Инвестиционная Компания. Отличная репутация, долгий срок работы на рынке (более 10 лет), гарантия возврата начальных средств – все это выгодно отличает компанию от конкурентов.

Годовой доход по таким ПИФам весьма велик (50-60%), но и риски весьма существенные.

Паевые инвестиционные фонды, видео:

Разновидности инвестиционных фондов

Даже умные и образованные люди нередко теряются, когда их спрашивают о разновидностях ПИФов. И действительно, количество разнообразных фондов велико, и некоторые разновидности достаточно сильно отличаются друг от друга.

Вот лишь самые популярные ПИФы, получившие максимальное распространение в Российской Федерации:

1. Ипотечные. Достаточно распространенный ПИФ. Его смысл очевиден из названия. Полученные средства вкладчиков тратятся на приобретение жилой и коммерческой недвижимости. Оптимальный вариант — приобрести недвижимость на самом раннем этапе (нулевой или первый тип строительства).

Если управляющая компания занимается подобным видом инвестирования, то в обязательном порядке нанимается на работу опытный специалист по качеству недвижимости, имеющий инсайдерскую информацию о ведущих застройщиках.

2. Хедж (Хеджи). Наиболее доходный и самый рискованный вид инвестирования. Название «хедж» происходит от английского слова «hedge», что в переводе означает «преграда».

В этом случае в управляющей компании работают очень опытные менеджеры, выбирающие самые рискованные и сложные стратегии игры на бирже. В случае успеха такой фонд может принести до 300% ежегодной прибыли, но и шанс потерять все велик.

3. Венчурные фонды. Чуть менее рискованный и чуть менее прибыльный ПИФ. Само название Venture в дословном переводе означает «рискованное предприятие».

Смысл данного инвестирования состоит в следующем: специалисты управляющей компании скупают ценные бумаги или молодые фирмы с наиболее высокой степенью риска и с такой же высокой доходностью.Как показывает практика, не менее 70% таких вложений сгорают (в некоторых случаях до 90%), но оставшаяся часть приносит фантастическую прибыль.

В последние годы стало модным скупать доли в различных старт-апах и молодых IT-компаниях с целью дальнейшей перепродажи.

Один из самых ярких примеров – российский смартфон YotaPhone. Еще пять лет назад можно было приобрести долевые части в данном проекте по весьма разумным ценам.

В середине 2015 года мобильное подразделение было продано китайскому конгломерату за 200 миллионов долларов. Таким образом, доходность от данного вложения составила несколько тысяч процентов.

4. Облигации. Наиболее простой способ вложения денег. Управляющая компания приобретает облигации самых прибыльных и надежных компаний и корпораций.

Ошибиться и прогореть практически невозможно, но и фантастической прибыли получить не удастся. Лучший выбор для тех вкладчиков, которые предпочитают иметь синицу в руках.

5. Акции. Достаточно распространенный вид инвестирования. Требует специфических знаний и умений, а также инсайдерской информации.

В этом случае полученные средства от физических лиц вкладываются в покупку акций и последующей игре на бирже. Соответственно, если растет стоимость акций, то растет и цена пая. Уменьшается стоимость акций – обесценивается пай.

Для того чтобы всегда поддерживать пакет акций в тонусе, необходимо избавляться от дешевеющих ценных бумаг и покупать растущие.

6. Смешанные фонды. Как несложно догадаться, в этом случае управляющая компания работает и с облигациями, и с акциями.

Для подобной гибкой тактики необходимы очень опытные и умелые специалисты, которые будут постоянно анализировать рынок, покупать и продавать акции и облигации в зависимости от их текущей стоимости.

Бинарные опционы — развод или нет? - здесь больше полезной информации.

Это далеко не все виды ПИФов. Кроме того, можно выделить кредитные фонды (выдача кредитов из привлеченных средств), фонды искусства (вложение средств в произведения искусства), фонды фондов (вложение средств в управляющие компании).

Кому стоит воспользоваться инвестиционными фондами?

В паевом инвестировании может участвовать любой желающий, имеющий определенную сумму денег и достигший совершеннолетия.

Вас заинтересует эта статья - Кто такой трейдер и как им стать?

Однако, прежде всего в данном виде инвестиций принимают участие молодые и образованные люди, не боящиеся отнести свои деньги в места, отличные от классического банка.

Как показывают статистические данные, основные пользователи ПИФов – это мужчины до 45 лет, как минимум с одним высшим образованием и с достатком выше среднего.

Закрытые павеые инвестиционные фонды, видео:

Преимущества и недостатки паевых инвестиционных фондов

Вначале приведем наиболее значимые причины, по которым следует забрать деньги из банка и отнести их в инвестиционный фонд. Вот основные преимущества ПИФа:

  • Эластичность инвестиций. При желании можно найти фонд, в котором минимальный пай начинается от тысячи рублей. Имеются и VIP-фонды со вступительным взносом в несколько миллионов. Таким образом, инвестором может стать как обычный студент, так и крупный бизнесмен. Главное, что ПИФЫ помогают сохранять сбережения даже в условиях тотального кризиса и падения цен на нефть.
  • Возможность ухода от налогов. ПИФ предоставляют замечательную возможность легально уйти от уплаты налогов, не переходя в серую схему. Дело в том, что до тех пор, пока деньги, вложенные в дело, работают, с них официально не взымается налог. Хороший способ минимизировать выплату государству и остаться с максимальной прибылью.
  • Жесткий контроль государства. ПИФ находятся под весьма пристальным надзором специальных проверяющих служб. Это позволяет выявить мошенников на самых ранних стадиях. Вообще, рискованность подобных вложений намного ниже, чем считает среднестатистический обыватель.
  • Высокая доходность. Хороший ПИФ принесет своим пайщикам не менее 30% дохода в год. Наиболее удачные венчурные и хедж-фонды способны показать доходность в 1000%. Таким образом, такой вид инвестиций намного выгоднее банковских вложений и гораздо стабильнее, чем самостоятельная игра на бирже.
– оцените статью, 4.25 / 5 (кол-во голосов - 4)

Понравилась статья? Покажите её друзьям:

CashGain.ru

cashgain.ru


Смотрите также